·放眼全球，擴(kuò)充你的低價(jià)股庫存。過程：發(fā)現(xiàn)有些股票的交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其估計(jì)價(jià)值的一半——發(fā)現(xiàn)大多數(shù)這樣的股票在一個(gè)國家交易——對該國家宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行摸底（一旦自下而上分析發(fā)現(xiàn)了有潛力的低價(jià)股，要看自己是否能承受伴隨這種投資而來的自上而下的國家風(fēng)險(xiǎn)）——當(dāng)所有人對某個(gè)市場悲觀至極時(shí)，可以買這個(gè)市場的基金（而不一定要買個(gè)股）（要找理念相似的基金經(jīng)理）
（正確看待股市的方法是把它看做一個(gè)股票的集合體，而不是一個(gè)股指數(shù)字）
＊市盈率（市場價(jià)值除以每股收益）是一個(gè)進(jìn)行價(jià)值判斷的很好標(biāo)準(zhǔn)和起點(diǎn)
-要想避開通過使用風(fēng)險(xiǎn)較高的貨幣來運(yùn)作的公司：選擇其25%以上的經(jīng)營業(yè)績都是在那些出口額大于進(jìn)口額的國家實(shí)現(xiàn)的；其次，這個(gè)國家的債務(wù)不超過其全年國民生產(chǎn)總值的25%
-還需要考慮與他們打算進(jìn)行投資的國家的政治格局有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，作者堅(jiān)決支持自由經(jīng)濟(jì)以及追求個(gè)人利益的自由——該國家法令法規(guī)少，個(gè)人追求自己目標(biāo)的能力強(qiáng)
-高儲(chǔ)蓄率
·為什么要學(xué)習(xí)多種估值方法？如果某只股票用五種不同的方法衡量的結(jié)果都是低價(jià)股，你對它的信心就會(huì)倍增，這在震蕩市尤其有效
·發(fā)現(xiàn)便宜股票的方法：
-研究公司還要研究其競爭對手。如發(fā)現(xiàn)某公司的價(jià)值為其EBITDA的3倍，如果其競爭對手正在收購其它企業(yè)價(jià)值是其EBITDA6倍的公司，就可判斷該公司很便宜
-如果有越來越多的公司用經(jīng)營自身業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來收購自己的股份
-有一批數(shù)額極其龐大的現(xiàn)金正在市場外觀望
-和戰(zhàn)爭有關(guān)的危機(jī)可能帶來絕佳的投資機(jī)會(huì)
·一個(gè)原則是在極度悲觀點(diǎn)投資——等到100個(gè)人中第99個(gè)人放棄的時(shí)候（這時(shí)候市場上只剩下買家）
·應(yīng)該什么時(shí)候賣出？當(dāng)找到一只可以取代它的更好的股票的時(shí)候 ——具體而言，當(dāng)你找到一只比原來的股票好50%的股票時(shí)，才可以替換掉原來的（不同的投資產(chǎn)品之間此條同樣適用）
-在進(jìn)行低收益產(chǎn)品投資時(shí)可用套利
·如果一份資產(chǎn)售價(jià)比其真正價(jià)值低80%，就是我們要找的便宜貨。這不容易，但應(yīng)該作為一個(gè)目標(biāo)
