近年來針對(duì)養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給不足、市場(chǎng)發(fā)育不健全、城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡等問題，國(guó)家逐步引導(dǎo)民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展。自2016年12月國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)提升養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量的若干意見》以來，截至2018年8月已有29省份相繼提出放開養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)，26省份明確提出向外資開放。民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)的步伐不斷加快，2016年全國(guó)民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量增加870家，固定資產(chǎn)增加100億元，主要布局在機(jī)構(gòu)照護(hù)和居家服務(wù)兩大領(lǐng)域。

民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀

1. 民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模增勢(shì)顯著

整體而言，我國(guó)民間資本發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模都在穩(wěn)步上升。據(jù)2018年1月民政部對(duì)全國(guó)民政事業(yè)改革發(fā)展情況介紹，2017年全國(guó)民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)同比增長(zhǎng)7.8%。由于民政統(tǒng)計(jì)年鑒最新更新到2016年底數(shù)據(jù)，因此選取2014-2016年間民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

從機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，2014-2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)總數(shù)經(jīng)歷了一個(gè)先降后增的過程，2016年末全國(guó)民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)發(fā)展到1.25萬余家，同比增加870家；同時(shí)，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)占全國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)總數(shù)的比例在逐年遞增，從2014年的37.72%發(fā)展到2016年的43.31%。

從機(jī)構(gòu)規(guī)模來看，2014-2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)年末床位數(shù)逐年增長(zhǎng)，從156萬張已經(jīng)發(fā)展到172萬張，僅2016年就同比增長(zhǎng)14.8萬張。2014-2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)年末在院人數(shù)先降后增，2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)在院人數(shù)為87.6萬人，同比增加3.6萬人。同時(shí)，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)年末床位數(shù)和在院人數(shù)占全國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的占比，在三年間得以穩(wěn)步提高，民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)在全國(guó)的比重越來越大。

2. 民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和收入呈線式增長(zhǎng)

從資產(chǎn)來看，2014-2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)固定資產(chǎn)規(guī)模處于上升之中，尤其是2016年比2015年固定資產(chǎn)增長(zhǎng)近100億元，增長(zhǎng)了近43%。從收入來看，2014-2016年民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)收入平均每年增長(zhǎng)約15%。

3. 民間資本布局偏好機(jī)構(gòu)照護(hù)和居家服務(wù)

據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)2017年對(duì)其收集的52家市場(chǎng)上部分活躍的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)，進(jìn)行了數(shù)據(jù)庫(kù)收集和整理,將企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)劃分為機(jī)構(gòu)照護(hù)、社區(qū)托管照護(hù)、上門居家養(yǎng)老護(hù)理、養(yǎng)老康復(fù)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老護(hù)理人才培訓(xùn)五大領(lǐng)域。發(fā)現(xiàn)在所有收錄的企業(yè)中，布局機(jī)構(gòu)照護(hù)和上門居家服務(wù)的最多，分別有27家；布局社區(qū)托管照護(hù)的共有23家；布局養(yǎng)老康復(fù)和養(yǎng)老護(hù)理人才培訓(xùn)的最少，分別只有6家、7家；沒有1家對(duì)五大領(lǐng)域進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

從獲得融資的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)來看，有過融資、并購(gòu)、新三板上市信息報(bào)道的企業(yè)共有19家，獲得投資的企業(yè)主要為機(jī)構(gòu)照護(hù)、上門居家護(hù)理兩類，但涉及養(yǎng)老護(hù)理人才培訓(xùn)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)也獲得了民間資本一定的青睞。

民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)的模式

1. 鏈接優(yōu)勢(shì)資源，打造創(chuàng)新高端養(yǎng)老產(chǎn)品

2017年12月，恒大健康集團(tuán)發(fā)布“恒大養(yǎng)生谷”產(chǎn)品，提出打造全方位全生命周期健康管理體系，在健康養(yǎng)老方面創(chuàng)建新模式。恒大養(yǎng)生谷圍繞全齡化健康管理，通過頤養(yǎng)園、長(zhǎng)樂園等四大園區(qū)的健康養(yǎng)生項(xiàng)目，以及包括恒大國(guó)際醫(yī)院在內(nèi)的健康管理和養(yǎng)老項(xiàng)目，養(yǎng)生谷將提供全方位健康管理服務(wù)，覆蓋全部年齡階段。其中，恒大打造由博鰲恒大國(guó)際醫(yī)院、全國(guó)三甲醫(yī)院以及養(yǎng)生谷配備的恒和醫(yī)院組成的“醫(yī)聯(lián)體”分級(jí)診療聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)，將為健康管理服務(wù)提供技術(shù)基礎(chǔ)。

泰康人壽通過“幸福有約終身養(yǎng)老計(jì)劃”等保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)接客戶，并購(gòu)醫(yī)院實(shí)現(xiàn)和養(yǎng)老社區(qū)的資源互補(bǔ)，主推“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”養(yǎng)老模式，實(shí)現(xiàn)“預(yù)防-治療-康復(fù)-長(zhǎng)期護(hù)理”閉環(huán)整合型醫(yī)養(yǎng)服務(wù)。投資220億元在北京、上海、廣州、三亞、蘇州、杭州、成都、武漢完成布局，八大養(yǎng)老社區(qū)共計(jì)140萬平方米，提供約1.3萬戶養(yǎng)老單元。

2. 采取連鎖化運(yùn)行，培育區(qū)域影響力養(yǎng)老品牌

民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)專業(yè)化、連鎖化的運(yùn)行模式，培育了一批在區(qū)域乃至全國(guó)具有影響力的民營(yíng)養(yǎng)老服務(wù)品牌。例如康樂年華養(yǎng)老服務(wù)連鎖機(jī)構(gòu)系養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)連鎖運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，自營(yíng)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)6個(gè)，托管養(yǎng)老服務(wù)項(xiàng)目15個(gè)，連鎖加盟、指導(dǎo)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目83個(gè)，全國(guó)擁有養(yǎng)老床位11000余張，從業(yè)人員近1000人。康乃馨和吉祥則大力推廣“1+N”養(yǎng)老模式，即依托大型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，向街道社區(qū)發(fā)展多家日間照料中心和小型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，走專業(yè)化、社區(qū)化、小型化和連鎖化的道路。

2017年10月，綠地控股發(fā)布了康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，計(jì)劃投資200億元，2年內(nèi)在全國(guó)開工100家康養(yǎng)居酒店，5年內(nèi)在國(guó)內(nèi)外形成500家連鎖，同時(shí)對(duì)優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)資產(chǎn)推進(jìn)資產(chǎn)證券化。

3. 通過混合所有制，多種方式參與公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改革

國(guó)家多次出臺(tái)政策，鼓勵(lì)民間資本通過獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、參股、租賃等方式參與公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改革。自2013年民政部在全國(guó)范圍啟動(dòng)了第一批公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改革試點(diǎn)工作以來，至2016年共有1100多家公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)實(shí)施了公建(辦)民營(yíng)，通過“公建民營(yíng)”方式進(jìn)入養(yǎng)老的企業(yè)越來越多。

廣東創(chuàng)新推進(jìn)特困人員供養(yǎng)機(jī)構(gòu)PPP模式，實(shí)行“公建民營(yíng)”供給側(cè)改革。廣東全省共有生活不能自理農(nóng)村特困人員4萬人，農(nóng)村特困供養(yǎng)機(jī)構(gòu)1252所、床位8萬張。床位數(shù)量足夠，但由于大多數(shù)農(nóng)村特困供養(yǎng)機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施落后、運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)缺乏等原因，養(yǎng)老床位資源閑置率高。廣東引進(jìn)社會(huì)資本和管理服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，提高護(hù)理床位供給的規(guī)模和質(zhì)量，更好地履行供養(yǎng)機(jī)構(gòu)托底保障職能。廣東選取了51所特困供養(yǎng)機(jī)構(gòu)作為“公建民營(yíng)”試點(diǎn)，至2017年底已有42所機(jī)構(gòu)與社會(huì)力量簽訂了協(xié)議，引進(jìn)社會(huì)資本達(dá)2億元。

4. 設(shè)立養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金，民間資本與財(cái)政聯(lián)動(dòng)支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及新時(shí)期國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的逐步完善，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金也在探索中逐步發(fā)展，成為民間資本進(jìn)入養(yǎng)老的重要通道。2016年湖北省設(shè)立養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，又聯(lián)合九州通、同濟(jì)堂等民間資本發(fā)起設(shè)立了5支產(chǎn)業(yè)投資基金，基金總規(guī)模近30億元，子基金總投資金額近5億元，累計(jì)帶動(dòng)社會(huì)資本投資近30億元，投資了中西部最大養(yǎng)老PPP項(xiàng)目武漢社會(huì)福利院、湖北省獲批的首家三級(jí)老年病專科醫(yī)院黃石廣慈老年病醫(yī)院等。湖北省養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金與省內(nèi)養(yǎng)老項(xiàng)目庫(kù)企業(yè)的溝通聯(lián)絡(luò)，打造“項(xiàng)目建設(shè)+股權(quán)投資+資源共享”的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)，形成財(cái)政資金與市場(chǎng)化投資基金聯(lián)動(dòng)支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新模式。

民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)

1. 養(yǎng)老金融市場(chǎng)不成熟，民營(yíng)養(yǎng)老企業(yè)融資渠道單一

在我國(guó)金融市場(chǎng)改革的大背景下，養(yǎng)老金融市場(chǎng)處于初級(jí)發(fā)展階段，還存在著金融結(jié)構(gòu)失衡、金融創(chuàng)新乏力等問題。養(yǎng)老項(xiàng)目多使用居住、商用、醫(yī)療用地，土地成本高昂；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金回收周期長(zhǎng)，從事養(yǎng)老項(xiàng)目開發(fā)的企業(yè)往往很難獲得銀行貸款，民間融資成本太高，剛起步的信托基金尚不夠成熟，民營(yíng)企業(yè)面臨較大資金壓力。具體表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)在授信審批機(jī)制和內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系不能體現(xiàn)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的差異性，其貸款期限、利率水平、額度規(guī)模等方面也無法體現(xiàn)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)鮮明的特殊性，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)已不適應(yīng)于蓬勃發(fā)展的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。

2. 民間資本普遍缺乏耐心，不利于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展

由于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期性和低盈利性，決定了更適合著眼于長(zhǎng)期投資回報(bào)的資本，而民間資本普遍要求快速盈利、快速產(chǎn)出，民間資本能否與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)一直走下去需要不斷的磨合。民間資本在進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)初期，難免跟風(fēng)隨熱點(diǎn)，在各地掀起養(yǎng)老社區(qū)的“造城運(yùn)動(dòng)”，結(jié)果發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)不單單是“賣房子”，而是可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。民間資本想在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)中“掙快錢”，但往往事與愿違。

3. 運(yùn)營(yíng)能力趕不上擴(kuò)張速度，面臨資金鏈斷裂倒閉的風(fēng)險(xiǎn)

近年來養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)并購(gòu)事件頻發(fā)，資本在大量尋求優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，然而企業(yè)在并購(gòu)后普遍存在“消化不良”的問題。由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)也是近年來才放開，民營(yíng)企業(yè)普遍缺乏運(yùn)營(yíng)多個(gè)養(yǎng)老項(xiàng)目能力。南寧市老來福社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)中心是南寧市最早探索居家養(yǎng)老服務(wù)的組織之一，于2014年8月成立，是經(jīng)南寧市民政局批準(zhǔn)的首批居家養(yǎng)老服務(wù)社會(huì)化運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)單位。老來福剛成立時(shí)只有1個(gè)社區(qū)服務(wù)站點(diǎn)，后來不斷擴(kuò)大服務(wù)站點(diǎn)和業(yè)務(wù)范圍，逐步發(fā)展形成成片連鎖經(jīng)營(yíng)模式。2016年底老來福只運(yùn)營(yíng)了11個(gè)服務(wù)站點(diǎn)，2017年底至2018年初，通過參與公建民營(yíng)招標(biāo)服務(wù)站點(diǎn)擴(kuò)增至32個(gè)，加上原來的運(yùn)營(yíng)站點(diǎn)總數(shù)已達(dá)43個(gè)。2018年4月份，因公司資金鏈斷裂，老來福便逐步陷入困境，相繼出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金短缺、拖欠員工工資、站點(diǎn)關(guān)閉等問題。如今，40多個(gè)站點(diǎn)已經(jīng)關(guān)停，只剩下兩個(gè)還在運(yùn)營(yíng)。