【群昵稱】黃冰

【組名】蛋黃派

【原文】（來自理道財稅公眾號）

1.財務思維：結果導向性思維
業務視角講究的是過程，但是我們財務視角講究的是結果，因此無論有哪些業務的變量，最后都希望體現在一定的財務變量上。

財務變量請看右邊這個框，就是收入的上升，利潤的增加，現金流變得充裕。資產質量得以提高，負債得以控制。

在人力資源管理上，其實有一套非常著名的工具，叫做平衡記分卡的工具，相信各大企業、人力資源管理的經理都聽說過這個工具。

這個工具的作用是什么？使得具體的業務變量，跟我們的財務變量對應起來，把戰略落實。

這個平衡記分卡最高級別的就是財務變量。在財務變量下一個等級是客戶方面的變量。

就是說我們為了追求好的財務績效，必須要服務于顧客，要去了解市場。然后在這市場的下一個維度，是我們業務流程的問題，具體的業務流程來支撐我們的顧客，支撐我們的產品，最后一個維度是學習跟發展的維度。

每一個維度都會有每個維度的一些指標。

這個工具的作用就是將我們的戰略目標進行層層分解，分解成具體一些業務指標，讓業務指標跟我們戰略性目標，以及財務性目標能夠順利的對接。

舉個例子：

我去飯店吃飯，要了一碗飯，份量非常多，吃不完，在同類飯店里也是很多的。這時候我跟服務員說能不能把飯量減少一半，少收一半錢，但是服務員說飯店規定不可以，那我就選擇不要那碗飯了。

從這個例子我們可以看得出來，一個公司業務變量再優秀，如果是不能順利的轉換成財務變量，那這樣的業務優化可能是不持續的。

就像我剛才所舉的例子，這個飯份量是很大，但是從顧客的角度來講，他不需要這樣的量，因此公司收不到錢，像這樣的就叫做沒有績效。

財務思維第一個特征，就是一定要強調財務的結果。我們把它叫做結果導向性的思維。

2.財務思維：整體性思維
任何的財務變量都不是孤立存在的。

比如說一個公司的收入情況，它會受到公司資產的制約。這個資產好不好會直接影響到收入，但同時收入的增加也會影響資產的增減變動，資產也會影響到債務，那負債就會有增減。

我們的收入變動了，利潤可能會發生變化，利潤變動會導致現金流變動，現金流變動會導致公司的凈資產發生變動。

所以這個思維叫做整體性的思維，因此我們在優化財務變量的時候，一定要聯系起來去看。

假設我們公司未來的目標是要大幅度提高公司的收入，于是公司就去為這個東西做準備，要去購置相應的資產。資產多了就會引起債務的增加。

債務增加，就會有費用，可能會有一些借款費用，就會影響到利潤。

最后可能會使得公司資產負債率上升，同時由于債務成本特別高，公司的利潤不一定會同比的上升，所以我們任何一個業務，都會影響到多個財務變量。

一定要用整體性的思考方式，要用聯系性的思維方式，來解決公司的業務和財務的問題，千萬不可孤立的去看待任何一個變量。

3.思維誤區與利潤表：企業收入高，利潤一定高

⑴企業的收入與成本

企業收入越多，利潤就越高，這個命題顯然是不成立的。

原因其實也很簡單，有可能我們為了追求高的收入，公司可能會進行擴張，會招更多人來做事。也有可能背負更多的債務，導致公司的費用大幅度上升，最終可能會超過收入的增長百分比。就會導致利潤不成正比的一種變化。

這個問題的根源出在什么地方？

我們來看一下，收入是什么活動的結果？這里一定要清楚，收入其實是戰略和經營的結果。

為企業選擇正確方向，制定正確的戰略目標。根據戰略進行經營活動，從而獲得收獲。

但是跟收入相配比的還有支出，支出就不是戰略和經營的結果了，而是公司管理的結果。

管理實際上是要追求最經濟和最適合的方式來達到公司的目標。

管理是為戰略服務的，所以如果管理沒有服務好戰略，就會出現支出極大的增加，收入增加趕不上支出增加，最后導致公司的利潤并不是非常理想的情況。

⑵利潤表

在財務里面，有沒有一套報表來反映以上提到的關系？

當然有這樣的報表，也是大家比較感興趣的報表，利潤表。

請看我們下面這張圖片。這張圖片是利潤表的邏輯結構，左邊反映的公司的各項收入，右邊反應公司經營管理的成本。

其中營業成本與期間費用詳解如下：

最后將收入減去成本，即為利潤。

利潤表中有一些關鍵性指標，如毛利、營業利潤。

①.毛利

營業收入減去營業成本。這個數字越大，表明公司產品的競爭力越強，或者說市場的獨特性越強。

為什么？比如說像茅臺酒，成本10塊錢可以賣到100塊錢，所以毛利率就90%。因此這個酒一定是一個市場競爭力非常強的產品。

②.營業利潤

毛利減掉期間費用。這個營業利潤既反映出我們產品的市場競爭，也反映出公司一項管理能力。

一般來說，對于正常的公司來講，營業利潤都要為正，如果是營業利潤是負就表明這個公司是一種入不敷出的狀況，是特別不好

4.思維誤區與資產負債表：資產規模大，企業一定強

⑴知識經濟時代到來，資產規模不再決定企業強弱

決定收入的并不是資產的規模大小，而是資產質量的高低和資產周轉的快慢，以及商業模式是否優化。

例如我的公司有一大批貨物，質量低，賣不出去，這樣就產生不了收入，公司就被滯緩了。

非常典型的一個例子：

前段時間阿里公布了一張圖。就是沃爾瑪花了54年的時間，雇傭了220萬名員工，達到了三萬個億的銷售收入。但是阿里巴巴？13年，8000名員工就做到了，資產規模小于沃爾瑪。

所以我們可以看的出來，同樣都是3000萬億的收入，但是兩個公司的資產規模卻非常的懸殊，那是為什么？

主要是由于知識經濟的到來，知識經濟的到來，企業的經營業績越來越不取決于我們財務報表里面的有形資產，而是越來越取決于財務報表以外的一些無形的資產。

所以，這是新商業模式的設立。公司是如何來反映這一切的？我們要通過一張資產負債表來反映這個事。

⑵資產負債表

資產負債表的左邊，反映的是我們公司具體化有哪些資產。右邊指所有者權益。加起來就是公司的資產。

貨幣資金、應收帳款、存貨，這三種資產是公司正常運營過程當中是要轉化的。

由貨幣資金變成存貨，再由存貨變成應收，再由應收變成貨幣資金。我們可以通過下面這個圖來表達這樣的過程。

這個圖反映的是我們固定資產和無形資產，和這些經營性資產，經營性資產剛剛說了，包括應收，包括貨幣資金，包括存貨，它們三者之間有這樣一種循環的關系。

這三者循環一旦中斷，那公司的經營過程就停止了。

5.思維誤區：企業獲得融資一定是好事

⑴債務融資帶來的財務杠桿

⑵債務融資給企業帶來的財務風險

流動負債：例如短期的借貸。比如向銀行借了一筆短期貸款，但是沒有在規定日期還清，信用就會下降，多幾次以后可能影響企業今后的借貸，影響企業資產的流動性。

非流動負債：例如長期的借貸。比如向銀行借了一筆錢，為期20年，但是最后沒有還上，銀行有權對你的公司進行破產清算，將你的公司拍賣，拍賣所得歸銀行所有，以保障它作為債權人的權益。

所以企業的債務沒有企業的資產作為保障的話，可能會給公司帶來破產的風險。

⑶股權融資的利弊

股權融資的好處即引入一個股東給公司投資，但是這筆錢不需要歸還。壞處也顯而易見，會稀釋公司的控制權。

之前提到資產負債表的左邊部分，但是右邊部分也是需要注重的。

6.思維誤區與現金流量表：企業利潤高，一定很有錢

⑴企業的利潤有多種表現形式

現金只是其中一種表現形式。

例如賣出商品但還未收到賬款，表現形式即為應收賬款。賣出商品得到現金，但立刻轉而購買原材料生產存貨等等。

所以企業利潤高，不一定都以現金的形式展現，也就不一定“有錢”。

⑵現金流量表

現金流量表，其實就是將我們現金增減變動區分成了三種不同的活動。

對于一個正常型企業來講，經營活動現金流一般來說要是正數，為什么？

經營活動現金流是一個負數表明是個什么效果？就是我們賣產品的收入，還沒有我們采購物資的現金流出多。這個對于公司來講就是一個不好的信號。

可能公司正常情況不能產生現金了，就要靠外部一些輸血，比如說像引入新的投資者，或者是變賣掉一些資產，比如說變賣掉股票，就像我們股災的時候，很多投資者被迫割肉，割韭菜，就是在干嘛？

我們現金太不充裕了，所以只能變賣這樣的資產，就會導致公司經營過程遭到相應的損失。

通過這個現金流量表，得到各種活動的現金關系，其實可以成為我們判斷正公司現金流正常與否的一個依據。

7.利潤表、資產負債表、現金流量表之間的關系

最左邊和最右邊其實是資產負債表，只是說不同時期的資產負債表。

左邊這個是時期一，右邊這個是時期二的資產負債表，兩個資產負債表情況不同，反映的是什么？不同時間點，公司的資產情況和債務凈資產情況。

這個過程，它跟我們的利潤表和現金流量表之間有一定的關系。

我們先來看現金流量表，為什么在時期一，現金是那么一點，到時期二現金增加。我們通過現金流量表進行說明。無外乎分成三種情況，我們剛剛其實講過三種活動。

下面再來看一下，資產負債表和利潤表的一個關系。

利潤表是利潤，利潤是歸誰所享有的？歸公司的所有者所享有，是所有者擁有利潤，而不是債權人。所以公司有利潤以后，會導致公司凈資產發生增減變動。

因此會出現留存收益一向留存收益二變化，這個表通過利潤表就可以加以反映。

所以，從這可以看出來，三個報表是有勾稽關系的。

資產負債表相當于兩張照片，反映的是不同時間點，公司的資產負債狀況。

而我們的現金流量表和利潤表，它們兩個感覺是一個攝像機，把這個變化過程從頭到尾給你錄了一遍，他告訴你為什么資產由狀態一變成狀態二。

我們所有者權益為什么由狀態一變成狀態二。這個就是三張報表的勾稽關系，如果是要做更加深層次的財務報表分析，我們往往是需要把這三個報表結合在一起去進行閱讀，才可以得出對我們經營，對決策有用的一些信息。