每日分析/競品
首先網約車有兩種商業模式，典型的例子是【神州優車】與【滴滴出行】，這兩家公司就像京東和阿里巴巴。
兩種不同商業的公司互不認可。
【神州優車】專車只是公司的起步業務，全產業鏈才是終極目標。
全產業鏈：出行—>購車—>車貸—>保險—>服務—>賣車
現存行業：汽車共享、出行共享
分析：
1. 神州專車存在明顯瓶頸，預計2018年將迎來天花板，增速將大幅下滑
2. 神州專車并沒有在技術、模式層面有所創新，其運營效率甚至不如十一年前古老的出租車模式（空車率比出租車還高）
3. 從戰略角度看，通過借力股東神州租車的資源，開拓汽車全產業鏈，有望提升神州優車整體估值
* 專車的天花板
神州專車是神州優車的專車業務品牌。由于神州專車是自營模式（重資產），供給端瓶頸完全來自車隊和司機的規模。目前，神州專車的車隊均通過股東神州租車租賃獲取，2016年的車隊規模適中維持在3W量的級別，并沒有擴張跡象。
司機層面，神州專車雇傭的專職司機規模較年初反而有所下降。今年1月末，神州專車司機的規模為3.6W名，我們預測當前司機規模已經下降到了3.3W，略高于車隊的規模。
【與出租車對比】3W的車隊規模相當于上海出租車市場的60%，在量上，神州專車與滴滴無法抗衡。
【擴張可能】神州專車大幅度提高車隊數量的最好方式是開辟新城市，但是目前來看，可能性不大。因為神州專車要擴張的話，必須是神州租車已經落地，可以提供車輛的維護服務。根據公告，神州租車覆蓋城市只有97個，其中23個城市為2016年新開。專車已經覆蓋了近60座主要城市，可以開拓的新城市（主要城市）不多。
【新嘗試】神州專車啟動了非營利性的優駕開放平臺。加入平臺的司機可以免費獲派訂單，神州專車承諾永不提成。表面上，這是挖滴滴的墻角，但是仔細想想，這證明了神州專車不打算繼續增加自營車隊的供給了。
【GMV】只有3W輛車的前提下，只有通過增加使用頻率才可以提高GMV（商品交易總額），2016年二季度，神州專車日均訂單量為34.78W，平均每輛車要拉12單（34.78/3）。
橫向比較，上海出租車20單/天，滴滴的獎勵門檻是60單/3天，也是20單/天。神州專車在單車產能上還有上升空間。
假設，神州的單車產能到了20單/天，神州3W輛車的極限是60W單/天，而滴滴的日訂單量早已經超過100W。
*毛利=GMV*（1-折扣率）- 司機薪酬 - 租車費 - 燃油費*
兩者的發展戰略的不同
【神州優車】神州專車的自營模式在規模層面注定無法與滴滴出行相抗衡。本以為網約車新政會阻礙滴滴，結果從實際政策的落地情況來看，事與愿違。所以，神州不得不橫向開拓新業務，才能保證增長。
【滴滴出行】深耕出行服務，快車、班車、出租車、專車、順風車、代駕、試駕、租車等，都是在提高出行領域的滲透率。但是它遲早會進軍電商、金融、車后、造車等領域。
第二戰場：汽車電商+汽車金融
神州專車今年開始策劃汽車電商“神州買買車”，計劃定增100億，全部投進汽車電商業務，它的優勢仍然在股東神州租車。
1. 通過神州租車的歷史積累，神州買買車與車廠、4S店、進口商等可以建立聯系，解決車源問題。
2. 神州租車每年有大批二手車需要處置，將成為神州買買車的優質供貨渠道。2016年3季度，有7800輛從神州租車退役的車輛售予神州買買車。
3. 神州買買車可以借鑒神州租車的線下網點開設經驗，避免了快速擴張城市的水土不服風險。
