第一部分開(kāi)戶、開(kāi)通權(quán)限

客戶賬戶資質(zhì)

參與掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的投資者，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，可以是下列投資者：

1.機(jī)構(gòu)投資者：

（1）注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)；

（2）實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。

2.集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)。

3.自然人投資者，需同時(shí)滿足以下條件：

（1）客戶本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在500萬(wàn)元人民幣以上。

證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、在滬深交易所和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，不包括客戶信用證券賬戶資產(chǎn)。

（2）客戶具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

客戶投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn)為其本人名下賬戶在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。

4.其他投資者（受限投資者）

公司掛牌前的股東、通過(guò)定向發(fā)行持有公司股份的股東、在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司發(fā)布的投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）前已經(jīng)參與掛牌公司股票買賣的客戶等，如不符合參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件,只能買賣其持有或曾持有的掛牌公司股票，開(kāi)通權(quán)限時(shí)需提供持有或曾持有的掛牌公司股票憑證。

概括起來(lái)就是：

如果是個(gè)人名義參與，需要有500萬(wàn)金融資產(chǎn)放在股票賬戶上驗(yàn)資2-3天。

如果是以合伙企業(yè)名義參與，需要有500萬(wàn)實(shí)繳資本。

如果是其他企業(yè)或者有限責(zé)任公司，需要注冊(cè)資本不低于500萬(wàn)

券商開(kāi)通新三板權(quán)限基本上就2-3個(gè)工作日，需要你向你開(kāi)戶的證券公司提出申請(qǐng)，并填寫一堆表格。

權(quán)限申請(qǐng)完成之后，就可以在二級(jí)市場(chǎng)上隨便買賣新三板的股票，也可以參與三板的定向增發(fā)。

第二部分、交易規(guī)則

二級(jí)市場(chǎng)買賣新三板股票交易規(guī)則

1、交易時(shí)間

每周一至周五9:15-11:30,13:00-15:00，遇法定節(jié)假日和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司公告的休市日，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)休市。

2、買賣股票的申報(bào)數(shù)量

申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍；

賣出股票時(shí)，余額不足1000股部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。

股票轉(zhuǎn)讓單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股。

3、股價(jià)變動(dòng)單位

股票轉(zhuǎn)讓的計(jì)價(jià)單位為“每股價(jià)格”；轉(zhuǎn)讓申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣。

4、有效報(bào)價(jià)區(qū)間

開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)；連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為最近成交價(jià)的上下20%以內(nèi)；當(dāng)日無(wú)成交的，申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)。

不在有效價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)的申報(bào)不參與競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)，當(dāng)成交價(jià)波動(dòng)使其進(jìn)入有效價(jià)格區(qū)間時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。

5、股票交收

實(shí)行T+1。

6、漲跌幅限制

不設(shè)漲跌幅限制。

第三部分--委托成交

1、協(xié)議轉(zhuǎn)讓

協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式下，有兩種委托和成交方式。

一種是“成交確認(rèn)委托和互報(bào)成交確認(rèn)委托”在這種交易委托模式下，交易雙方在私下商量好以后，在系統(tǒng)中點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的成交，通過(guò)互相確認(rèn)委托的方式達(dá)成交易，其它第三人無(wú)法參與其中。

成交確認(rèn)委托和互報(bào)成交確認(rèn)委托

成交確認(rèn)委托是指投資者買賣雙方達(dá)成成交協(xié)議，或投資者擬與定價(jià)委托成交，委托主辦券商以指定價(jià)格和數(shù)量與指定對(duì)手方確認(rèn)成交的指令。

成交確認(rèn)委托應(yīng)包括：證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格、成交約定號(hào)等內(nèi)容；擬與對(duì)手方通過(guò)互報(bào)成交確認(rèn)委托方式成交的，還應(yīng)注明對(duì)手方交易單元代碼和對(duì)手方證券賬戶號(hào)碼。

要點(diǎn)提示：

（1）、 參與掛牌公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓委托成交確認(rèn)買賣的證券賬號(hào)需開(kāi)通相應(yīng)交易權(quán)限；

（2）、 成交確認(rèn)買入賣出的約定號(hào)<99999999且>1000000；

（3）、 對(duì)于協(xié)議行情里有零股時(shí),成交確認(rèn)買入點(diǎn)選成交時(shí)可以更改買入數(shù)量,到1000的整數(shù)倍,交易所會(huì)成交零股部分,剩余部分進(jìn)行撤單;

4、 互報(bào)成交確認(rèn)買入賣出的價(jià)格由投資者私下協(xié)商，申報(bào)時(shí)要填寫正確的成交約定號(hào)、對(duì)手方席位和賬戶；

5、 互報(bào)成交確認(rèn)賣出必須是1000的整數(shù)倍,零股必須一次性賣出, 互報(bào)成交確認(rèn)買入由于賣出有零股部分因此不限制買入數(shù)量;

2、定價(jià)委托

定價(jià)委托情況下，委托方報(bào)出自己的價(jià)格和數(shù)量后，任何人都可以和該筆委托成交，如果沒(méi)有成交，在收盤時(shí)交易所會(huì)把買賣雙方的定價(jià)委托進(jìn)行一次集中撮合成交。

定價(jià)委托是指客戶按委托價(jià)格買賣不超過(guò)其指定數(shù)量股份的指令。定價(jià)委托應(yīng)包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等內(nèi)容。

要點(diǎn)提示：

（1）、 參與掛牌公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓委托定價(jià)買賣的證券賬號(hào)需開(kāi)通相應(yīng)交易權(quán)限；

（2）、 定價(jià)買賣最小申報(bào)數(shù)量和買入基本變動(dòng)單位均是1000股。買入必須是1000股或其整數(shù)倍，余股必須一次性賣出；

（3）、 掛牌公司股票的價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元；

3、做市轉(zhuǎn)讓

對(duì)投資者而言，做市轉(zhuǎn)讓委托同上海深圳的股票交易委托沒(méi)有什么區(qū)別，只是不管買入或者賣出，交易對(duì)手都是面對(duì)的該股票的做市商。

第四部分--什么樣的公司適合新三板上市

雖然新三板的準(zhǔn)入門檻很低，但并不意味著所有的公司都適合在新三板掛牌，必須結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，深刻認(rèn)知新三板的特點(diǎn)和市場(chǎng)地位，才能真正體現(xiàn)新三板掛牌的意義。

新三板小秘認(rèn)為，滿足新三板基本準(zhǔn)入條件的如下幾類公司比較適合在新三板掛牌：

■第一類：初創(chuàng)期小企業(yè)

該類企業(yè)通常處于成長(zhǎng)早期，規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)大，離上市門檻還很遠(yuǎn)，也不容易獲得創(chuàng)投資金，但產(chǎn)品研發(fā)已經(jīng)取得一定的成果，也開(kāi)始了小規(guī)模生產(chǎn)，并獲得一定的市場(chǎng)認(rèn)可，然而，囊中羞澀，無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模提高利潤(rùn)率。

這類企業(yè)通過(guò)掛牌新三板，能通過(guò)定向增資募集到擴(kuò)產(chǎn)所需的小額資金，從而進(jìn)一步打開(kāi)公司的經(jīng)營(yíng)局面，實(shí)現(xiàn)盈利。如果條件較好的企業(yè)，還能通過(guò)新三板的公眾平臺(tái)，吸引更多創(chuàng)投資金的眼光，為后續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的根基。

■第二類：具備一定盈利能力卻面臨發(fā)展瓶頸的企業(yè)

該類企業(yè)通常經(jīng)歷過(guò)三五年的發(fā)展，形成了自己的生產(chǎn)規(guī)模，有相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)地位，有一定的盈利能力，但面臨企業(yè)發(fā)展上的瓶頸期，比如內(nèi)部管理、研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)覆蓋面等難以獲得一個(gè)質(zhì)的提升，而企業(yè)又不滿足于現(xiàn)狀，希望能快速成長(zhǎng)起來(lái)。

這類企業(yè)的發(fā)展訴求非常強(qiáng)烈，這種訴求一方面源自資金，一方面源自戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。進(jìn)入新三板市場(chǎng)后，一方面可以通過(guò)募資實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，另一方面可以利用新三板的規(guī)范化平臺(tái)擺脫野蠻生長(zhǎng)時(shí)期留下的頑疾，讓公司邁向新的成長(zhǎng)階段。

■第三類，未來(lái)2-3年有上市計(jì)劃的企業(yè)

預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年即可符合上市條件、需要熟悉并適應(yīng)資本市場(chǎng)的擬上市企業(yè)。

新三板是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的一部分，和主板、創(chuàng)業(yè)板一樣，同時(shí)接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，公司掛牌后，能提前規(guī)范公司的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、公司治理等問(wèn)題，一旦條件成熟，即可伺機(jī)轉(zhuǎn)板。而且，隨著轉(zhuǎn)板機(jī)制的逐步完善，新三板公司未來(lái)IPO有望享受“綠色”通道，通過(guò)介紹上市的途徑轉(zhuǎn)板。

■第四類：致力于開(kāi)拓戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的冒險(xiǎn)型企業(yè)

該類企業(yè)從事的行業(yè)具有良好的發(fā)展前景，公司掌舵人也希望公司能在未來(lái)有所成就，并敢于開(kāi)拓創(chuàng)新，敢于冒險(xiǎn)。

如果企業(yè)屬于國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，尤其是從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且具有核心竟?fàn)幜Α?chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)，無(wú)論是新三板還是A股，市場(chǎng)都很歡迎。因?yàn)槭袌?chǎng)給予這類企業(yè)的關(guān)注度、市場(chǎng)預(yù)期都較高，投資機(jī)構(gòu)的參與熱情也高，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)具有良好的激勵(lì)作用。

■第五類：暫時(shí)不需要融大額資金的企業(yè)

企業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)定，也具有較強(qiáng)的盈利能力，但由于行業(yè)屬性等原因，可能暫時(shí)的資金需求量不是特別大，但又希望借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)，提升公司的品牌價(jià)值，以謀求進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會(huì)。

要知道，在主板或創(chuàng)業(yè)板IPO，無(wú)論企業(yè)有沒(méi)有募投的項(xiàng)目，都必須發(fā)行25%或10%的社會(huì)公眾股，但有些企業(yè)它根本就不需要那么多資金。因此，有少數(shù)公司上市后，一方面讓幾個(gè)億甚至幾十億的資金趴在銀行賬號(hào)上不動(dòng)，另一方面還得承擔(dān)輿論的壓力。在這一點(diǎn)上，新三板更為靈活，掛牌公司如果不需要錢，可以實(shí)施存量掛牌，獲得交流的途徑或者是其他的功能，如果需要錢，完全可以通過(guò)掛牌和定向發(fā)行實(shí)現(xiàn)融資。當(dāng)然，還有些企業(yè)，自身特點(diǎn)難以支持一個(gè)交投活躍的市場(chǎng)，或者企業(yè)對(duì)股份流動(dòng)性沒(méi)有特別的偏好，也適合進(jìn)入新三板市場(chǎng)，比如中小金融機(jī)構(gòu)。

■第六類：尋求并購(gòu)和被并購(gòu)機(jī)會(huì)的企業(yè)

中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入并購(gòu)時(shí)代，上市公司的多元化發(fā)展和規(guī)模化效應(yīng)，尋找新的爆發(fā)點(diǎn)，PE的轉(zhuǎn)型和并購(gòu)基金的興起。新三板將成為中國(guó)的納斯達(dá)克，成為創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的數(shù)據(jù)庫(kù)，成為上市公司、并購(gòu)基金的獵物。反過(guò)來(lái)，中小微企業(yè)在資金、技術(shù)、人才引進(jìn)面臨瓶頸的情況下有了新的發(fā)展方向（被收購(gòu)）。

■第七類：未分配利潤(rùn)比較多，想分紅又想少繳稅的企業(yè)

財(cái)稅[2014]48號(hào)：持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。

■第八類：強(qiáng)勢(shì)品牌效應(yīng)的企業(yè)

對(duì)于那些比較依賴于品牌的消費(fèi)類企業(yè)，上新三板和在各大衛(wèi)視做廣告有一拼，但是費(fèi)用相差十萬(wàn)八千里。隨著新三板規(guī)模越來(lái)越大，這種品牌效應(yīng)也越來(lái)越明顯。