從成交量與價格的關系看股價趨勢

1、股價隨著成交量的遞增而上漲是股市行情的正常特性，此種量增價漲關系表明股價將繼續上升。
2、在一個上漲波段中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高后繼續上漲，然而此波段股價上漲的成交量水準卻低于前一波段上漲的成交量水準，股價突破創新高，成交量卻沒創出新高，則此波段股價漲勢令人懷疑，可能是潛在的反轉信號。
3、股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲時成交量在逐漸萎縮。成交量是股價上漲的原動力，原動力不足是潛在的反轉信號。
4、有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，走勢突然形成垂直上升的噴發行情，成交量急劇增加，股價暴漲。緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交 量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現象表明漲勢已到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出反轉的現象。反轉所具有的意義將視前一波股價上漲幅度的大小及成交 量擴大的程度而定。
5、長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有因股價上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價上漲的信號。
6、股價向下跌破股價形態趨勢線或移動平均線，同時出現較大成交量。此是股價下跌的信號，表明趨勢反轉，形成空頭市場。
7、股價下跌一段相當長的時間后出現恐慌性賣盤，隨著日益擴大的成交量，股價大幅下跌，繼恐慌性賣出之后，預期股價可能上漲，恐慌性賣盤所創的低價不太可能在極短的時間內跌破。恐慌性拋盤大量出現往往意味著空頭行情的結束。
8、持續上漲很久后出現急劇增加的成交量,而股價卻上漲乏力，在高位盤旋，無法再大幅上漲，股價在高位大幅震蕩，賣壓沉重。股價連續下跌之后在低位出現較大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，此是進貨的信號。
9、成交量作為價格形態的確認，如果沒有成交量的確認，價格形態是虛的，其可靠性也要差一些。
10、成交量是股價的先行指標。一般說來，量是價的先行者，當成交量增加時，股價遲早會跟上來；當股價上漲而成交量不增加時，股價遲早會掉下來。從這個意義上可以說“價是虛的，只有量才是真實的”。

時間在進行行情判斷時具有很重要的作用，一個已形成的趨勢在短時間內不會發生根本性的改變，中途出現反方向波動對原來的趨勢不會產生太大的影 響。一個形成了的趨勢不可能永遠不變，經過了一定時間后會有新的趨勢出現。循環周期理論著重關心的就是時間因素，其強調時間的重要性。空間從某種意義上可 以認為是價格的一方面，指的是價格波動能夠達到的極限。

巧用成交量的變化尋“...”

根據成交量的變化尋找 ，是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅決，則漲時大幅放量、跌時急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，主力吸籌的動作會比較 隱蔽，成交量變化的規律性并不明顯，但也不是無蹤可覓。一個重要的手段就是觀察成交量均線。如果成交量在均線附近頻繁震動，股價上漲時成交量超出均線較 多，而股價下跌時成交量低于均線較多，則該股就應成為密切關注的對象。因為，這表明籌碼正在連續不斷地集中到主力手中。　　
需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找“ ”時，必須結合股價的變化進行分析。因為絕大部分股票中都有一些大戶，他們的短線進出，同樣會導致成交量出現波動，關鍵是要把這種隨機買賣所造成的波動與 主力有意吸納造成的波動區分開來。我們知道，隨機性波動不存在刻意打壓股價的問題，成交量放出時股價容易出現跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買價，因此 股價和成交量的上升有一定的連續性。依據這一原理，可以在成交量變化和股價漲跌之間建立某種聯系，通過技術手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量放大，了解真 實的籌碼集中情況。　
成交量堆積是另一個重要的觀察對象，它對于判斷主力的建倉成本有著重要作用。除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個密集成交區域，股價要突破 該區域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉區域，往往可以在此處以相對較低的成本收集到大量籌碼。所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區，并且 在以下區域內累積成交量創出歷史新高的個股，就非常值得關注，因為它表明新介入主力的實力遠勝于以往，其建倉成本亦較高，如果后市沒有較大空間的話，大資 金是不會輕易為場內資金解套的。

但如果累積成交量并不大，即所謂“輕松過頂”，則需要提高警惕，因為這往往是原有主力所為，由于籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕松。盡管這并 不一定意味著股價不能創出新高，但無疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作時需要更加重視風險控制，股市整體走勢趨弱時尤其需要謹慎。

需要指出的是，在主力開始建倉后，某一區域的成交量越密集，則主力的建倉成本就越靠近這一區域，因為無論是真實買入還是主力對敲，均需耗費成 本，密集成交區也就是主力最重要的成本區，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實力也較強，此類股票一旦時機成熟，往往有可能一 鳴驚人，成為一匹“超級大 ”。

成交量溫和放大的技術含義

成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點的連線呈現平滑的反拋物線形上升，線路無劇烈的拐點。定量的水平應該在３％至５％換手左右方為可靠、溫和放大的原因 是隨著吸籌的延續，外部籌碼日益稀少，從而使股票價格逐步上升，但因為是主力有意識的吸納鍎所以在其刻意調控之下，股價和成交量都被限制在一個溫和變化的 水平，以防止引起市場的關注。對“溫和放量”的理解要注意三點：

一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術意義，其中在相對低位和長期地量后出現的溫和放量才是最有技術意義的。

二是溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為，所以雖然也許會在之后會出現一波上漲行情，但一般還是會走出回調洗盤的走勢；也有可能是長線主力 的試盤動作，會根據大盤運行的戰略方向確定下一步是反手做空打壓股價以在更低位置吸籌，或者在強烈的大盤做多背景下就此展開一輪拉高吸貨的攻勢。因此最好 把溫和放量作為尋找“ ”的一個參考指標，尋低位介入。

三是溫和放量的時間一般不會太長，否則持續吸籌不容易控制股價也會引起市場注意。在不同時期參與市場的散戶群體和散戶心理也會有很大變化，所以一 個實力主力介入個股的前期為了獲取籌碼，會采用多種操作手法，但溫和放量無疑是其中最主要的一種手法。這樣，在一個長線莊股的走勢中出現反復的溫和放量也 就不足為奇了。

怎樣研判成交量的變化

股市中有句老話：“技術指標千變萬化，成交量才是實打實的買賣。”可以說，成交量的大小，直接表明了市場上多空雙方對市場某一時刻的技術形態最終的認同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。

1、溫和放量。這是指一只個股的成交量在前期持續低迷之后，突然出現一個類似“山形”一樣的連續溫和放量形態，這種放量形態，還稱作是“量 堆”。個股出現底部的“量堆”現象，一般就可以證明有實力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般股價在底部出現溫和放量之后，股價會隨量 上升，量縮時股價會適量調整。此類調整沒有固定的時間模式，少則十幾天多則幾個月，所以此時投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進的理由沒有被證明是錯 誤的時候，有足夠的耐心用來等待。需要注意的是，當股價溫和放量上揚之后，其調整幅度不宜低于放量前期的低點，因為調整如果低過了主力建倉的成本區，至少 說明市場的拋壓還很大，后市調整的可能性較大。
2、突放巨量。對此種走勢的研判，應該分作幾種不同的情況來對待。一般來說，上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續上漲將很困 難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量，在市場一片喊 空聲之時放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類個股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進的投資者被套牢。

還有一點大家要注意，主力資金在吸籌的時候，成交量并不一定要有多大，只要有足夠的耐心，在底部多盤整一段時間就行。而主力要出貨的時候，由于 手中籌碼太多，總得想方設法，設置各種各樣的陷阱。因此應該全面考察該股長時間的運行軌跡，了解它所處的價位、量能水平和它的基本面之間的關系，摸清主力 的活動規律及個股的后市潛力，通過綜合分析來確定我們介入或出貨的時機。

如何分辨強莊股

雖然技術分析的指標多達上百種，但歸根到底，最基本的無非就是價格與成交量，其他指標無非就是這兩個指標的變異或延伸。大家知道量價關系的基本 原理是“量是因，價是果；量在先，價在后”，也就是說成交量是股價變動的內在動力，由此人們導出了多種量價關系的規則，用于指民具體的投資。但在實際中， 人們會發現根據量價關系來進行具體買賣股票時，常常會出現失誤，尤其是在根據成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯把洗盤當出貨，過早賣出， 從而痛失獲利良機，就是誤將出貨當洗盤，該出不出，結果是痛失出貨良機。那么，在實際投資中如何根據成交量的變化，正確判斷出主力的進出方向，或者說，如 何根據成交量的變化，準確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢?

一般說來，當主力尚未準備拉抬股價時，股價的表現往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時研究成交量沒有實際意義，也不好斷定主力的意圖。但是， 一旦主力放量拉升股價時，主力的行蹤就會暴露，我們把這樣的股票稱為強莊股，此時研究成交量的變化就具有非常重要的實際意義，此時，如果能夠準確地捕捉到 主力的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時間內獲取非常理想的收益。實踐證明，根據成交量變化的以下特征，可以對強莊股的主力是不是在洗盤作出一個較 為準確的判斷：

首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現了價升量增的態勢。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平 障礙，不得不將短線獲利盤強行洗去，這一洗盤行為在K線圖上表現為陰陽相間的橫盤震蕩，同時，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態往 往成明顯的“頭部形態”。
其次，在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數多，且每次收陰時都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實不然，仔細觀 察一下就會發現，當出現以上巨量大陰時，股價很少跌破10日移動平均線，短期移動平均線對股價構成強大支撐，主力低位回補的跡象一目了然，這就是技術人士 所說的“巨量長陰價不跌，主力洗盤必有漲”。
再次，在主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線也會出現一些明顯的特征，主要表現為：當出現以上大陰巨量時，股價的5日、 10日均量線始終保持向上運行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標OBV在股價高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間 回落，也會迅速拉起，并能夠創出近期的新高，這說明單從量能的角度看，股價已具備大幅上漲的條件。

地量—最有價值的指標

但凡走入股市的投資者，都或多或少地研究過各種技術指標。然而，在實戰之中，常常是一些指標剛發出買入信號，另一些指標卻又提示你賣出。凡此種種，常常令 人困惑不解，有人甚至提出了“技術指標無用論＂的觀點。在眾多技術指標中，有沒有一種沒有欺騙性的、最有價值的指標呢？答案是肯定的，那就是——地量！

地量在行情清淡時出現得最多。此時人氣渙散，交投不活，股價波幅較窄，場內套利機會不多，幾乎沒有任何賺錢效應。持股的不想賣股，持幣的不愿買股，于是，地量的出現就很容易理解了。這一時期往往是長線買家進場的時機。

地量在股價即將見底時出現得也很多。一只股票在經過一番炒作之后，總有價值回歸的時候。在其漫漫下跌途中，雖然偶有地量出現，但很快就會被更多 的拋壓淹沒，可見此時的地量持續性極差。而在股價即將見底時，該賣的都已經賣了，沒有賣的也不想再賣了，于是，地量不斷出現，而且持續性較強。在這一時期 內介入，只要能忍受得住時間的考驗，一般會有所斬獲。

地量在莊家震倉洗盤的末期也必然要出現。任何莊家在坐莊的時候，都不愿意為他人抬轎子，以免加大套利壓力，于是，拉升前反復震倉、清洗獲利盤就 顯得非常必要了。那么，莊家如何判斷自己震倉是否有效，是否該告一段落呢？這其中的方法與手段很多，地量的出現便是技術上的一個重要信號。此時，持股的不 愿意再低價拋售，而持幣的由于對該股后市走向迷茫，也不敢輕易進場搶反彈，于是成交清淡，地量便油然而生，而且一般還具有一定的持續性。這一時期往往是中 線進場的時機，如果再結合其他基本面、技術面的分析，一般來說均會有上佳的收益。

地量在拉升前整理的時候也會間斷性地出現。一只股票在拉升前，總要不斷地確認盤子是否已經很輕，以免拉升時壓力過大而坐莊失敗。換句話說，就是 拉升前要讓大部分籌碼保持良好的鎖定性，即“鎖倉＂。而要判斷一只股票的鎖倉程度，從技術上來說，地量間斷性地出現是一個較好的信號，由于莊家需要不斷地 對倒制造成交量以達到震倉目的，所以，這一階段中，地量的出現是間斷性的。如果能在這一時期的末期跟上莊，你可能會吃到這只股票最有肉的一段。

成交量失真—分析的盲點

成交量是技術分析中一個極為重要的環節。做股票要看成交量，價升量增、價跌量減、量行價先……這些“股市ABC”已經人人倒背如流。然而在中國股市，恰恰 又是成交量構成信息論中之所謂“灰色地帶”，從而影響投資者作出正確的判斷，不得不進行“黑箱”或“半黑箱”式的操作。

造成成交量失真的主要原因在換手率高。根據世銀集團國際金融公司(IFC)公布的截止至1997年底的數據，中國股市的總市值在世界排第17 位，交易量排第10位，交易比率卻排第2位——是231％。可謂市場規模與成交值倒掛，不成比例，亦可見我們的交易之頻和換手率之高。

換手率高的根源除與我們實行T＋1的交收制度有關之外(其它交易所大多是T＋2至T＋5)，應和短線思維盛行和做莊風烈有關——二者是投機這根 藤上的兩朵花；由于急功近利必定頻頻短線出入，而為了贏取急功近利又必定做莊。莊家多，交易量自然就大，但真正提高了換手率的，還在于大筆對倒。

做莊要獲得成功非常重要的一條是在選好市場認同的熱門股之后，做出威勢，使中小散戶深信莊家不是大鱷就是巨無霸，出手不凡，招招都是大手筆，股 價肯定能做到多少多少元(一般有幾個漲停板為證)，然后一窩蜂地跟風。說實話，沒人跟風莊家派給誰?待派發完畢、要為下一個波段空間制造條件實施打壓時， 也必須以大筆對倒給市場造成莊家出逃的強烈印象，才能迫使中小散戶斬倉、震出他們手中的籌碼。

如是升跌都離不開對倒，對倒實在是莊家的慣伎、操縱市場的看家本領。由于資金實際上是T＋0，因此大體上一天內手中的籌碼可以倒得七七八八。誠 然對倒是要提高成本的，但一則莊家大都有手續費回扣，或者莊家就是券商自己、沒了手續費這一層，成本就大大降低了，最后和拉高股價比起來，還是“吃小虧占 大便宜”。當然莊要做砸了的話，就又是另外一條數了。

由于對倒發生率極高，我們所看到的成交量就不可靠了，成了技術分析的盲點。例如算換手率，某股(常常是小盤股)已換手100％、調整夠充分了，但事實是真正的換手率可能才是20％—貨倒來倒去還是在莊家手里。

故此，對于莊股來說，要準確地把握其成交量更多地帶有經驗主義的色彩——這也算中國股市的特色之一吧。但一般來說，下列的原則還是適用的：成交 量大，上行的空間也大，因為這意味著莊家的資金較為雄厚或成本因對倒增大而不得不竭力提高獲利空間；還有就是出現放量滯漲時往往表明莊家已黔驢技窮、再升 空間也有限了。相反無量空漲倒有可能是莊家已控盤的表現，不妨再多看看，而不必急于脫手。

量比道破個股天機

在觀察成交量方面，卓有成效的分析工具是量比，它將某只股票在某個時點上的成交量與一段時間的成交量平均值進行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況， 是發現成交量異動的重要指標。在時間參數上，多使用１０日平均量，也有使用5日平均值的。在大盤處于活躍的情況下，適宜用較短期的時間參數，而在大盤處于 熊市或縮量調整階段宜用稍長的時間參數。

一般來說，若某日量比為０.８-１.５倍，則說明成交量處于正常水平；量比在１.５-２.５倍之間則為溫和放量，如果股價也處于溫和緩升狀態， 則升勢相對健康，可繼續持股，若股價下跌，則可認定跌勢難以在短期內結束，從量的方面判斷應可考慮停損退出；量比在２.５-５倍，則為明顯放量，若股價相 應地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的幾率頗高，可以相應地采取行動；量比達５-１０倍，則為劇烈放量，如果是在個股處于長期低位出現劇烈放量突破， 漲勢的后續空間巨大，是“錢”途無量的象征，東方集團、樂山電力在５月份突然啟動之時，量比之高令人訝異。但是，如果在個股已有巨大漲幅的情況下出現如此 劇烈的放量，則值得高度警惕。

某日量比達到１０倍以上的股票，一般可以考慮反向操作。在漲勢中出現這種情形，說明見頂的可能性壓倒一切，即使不是徹底反轉，至少漲勢會休整相當長一段時間。在股票處于綿綿陰跌的后期，突然出現的巨大量比，說明該股在目前位置徹底釋放了下跌動能。

量比達到２０倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現，這種情況的反轉意義特別強烈，如果在連續的上漲之后，成交量極端放大，但股價出現“滯漲”現象，則是漲勢行將死亡的強烈信號。當某只股票在跌勢中出現極端放量，則是建倉的大好時機。

量比在０.５倍以下的縮量情形也值得好好關注，其實嚴重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時也暗藏著一定的市場機會。縮量創新高的股票多數是 長莊股，縮量能創出新高，說明莊家控盤程度相當高，而且可以排除拉高出貨的可能。縮量調整的股票，特別是放量突破某個重要阻力位之后縮量回調的個股，常常 是不可多得的買入對象。

漲停板時量比在１倍以下的股票，上漲空間無可限量，第二天開盤即封漲停的可能性極高。在今年春節后的一波網絡股行情中，上海梅林、ＳＴ海虹、綜 藝股份都是在縮量甚至于接近無量的情形下連拉漲停的。在跌停板的情況下，量比越小則說明殺跌動能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空間。

股價區間的成交量分析

影響股價走勢的關鍵是什么？是成交量。如果脫離了成交量只看K線圖那賠光是早晚的事，量是價的先驅，在低位因量的放大才會有價的上漲，而在高位也會因量的 放大從而引起價格的下跌。成交量的放大與縮小會很好的配合著股價的上漲與下跌，如果不管是上漲還是下跌量都亂放的話，那也就沒有研究成交量的必要了。
價格是很容易被人們控制的，但成交量是很難人為操縱的，尤其是縮量，因為莊家可以做出很多人買賣放量的假象，但他卻永遠也做不出無成交的騙局，所以我們先從縮量講起：
縮量的區間有三個：

1.低位莊家吸籌震倉區間；
2. 中位莊家洗盤整理區間 ；
3. 自高位開始的下跌區間。

1、低位的莊家吸籌震倉區間：莊家怎么才能吸到籌碼？要拉高股價才能吸到籌碼，因為在下跌過程中，被套的股民都在盼望著反彈，股民只有見到股價重新上漲才會賣 出，股價越跌反而拿得越死不肯賣出。當股價因為莊家吸籌而被拉到一個莊家不肯再花高價錢買進的進候，莊家就要震倉打低股價重新吸籌了。在莊家打壓股價的過 程中，股民一見跌了就又會停止賣出再次盼望股價的重新上漲，所以拋盤是依然存在的，只是靠散戶這些資金是不可能做出大成交量的，所以這時無量的根本原因是 莊家停止了積極的買入，在這個無量區間的操作是：不放量不操作，因為我們永遠不可能知道莊家會在什么時候什么價位開始再次吸籌，莊家不開始吸籌股價就不會 上漲，所以我們這時買入只會買到風險。技術分析：低位成交量的變化是有節奏的放大與縮小，指南針籌碼圖顯示高位套牢籌碼開始向低位主力建倉區間轉移，此時 的大盤環境多為熊市的中末期。
2、中位莊家洗盤整理區間：莊家吸足籌碼后會先把股價拉高一個臺階，當股價脫離莊家成本區約5%-20%的價格高度時，為避免受到主升浪途中與莊家同一價格 建倉股民賣出拋壓的干擾，莊家往往會進行洗盤，把那些低位買入的股民趕出局去。這時莊家又會停止操作，因為在低位吸到了大量的籌碼，所以只要莊家不操作飄 散在外的浮籌并不會引起多大的成交量，但是由于股價從低部有了一定的漲幅，形成了近期所謂的高位，所以在這個位置參與換手的股民比低位會多一些，所以雖然 莊家不操作了，但成交量仍會比低位吸籌區間的量相對大一些。這時無量的根本原因是因為莊家的高控盤但卻不積極操作引起的。中位的洗盤整理區間的操作是：當 股價再次上漲超過中位形成的高點時應積極參與，只要股價不產生上漲我們就要持幣觀望，因為我們不知道莊家會有多大耐心一直等下去的，只要是沒有特別的情況 如重大利空，政策變化或重大災害，莊家會遲早繼續拉高股價的，因為這個位置并不是莊家的出貨目標位，此區間股價不漲就不買的另一個原因是防止莊家真的在這 個地方慢慢出貨，因為這個區間莊家必竟是有獲利空間的。技術分析：5日均量線趨勢向下，指南針籌碼分布圖顯示少部份籌碼產生上移，此時的大盤環境多為牛市 中的短線回調。
3、高位開始的下跌區間：這點很容易理解，因為莊家在高位出完了貨，所以很自然籌碼全在散戶手中，怎么可能有大成 交量的產生呢？技術分析：5日均量線趨勢向下，均線系統空頭排列，指南針籌碼分布顯示所有低位主力籌碼全部上移并在絕對高位密集，籌碼分布呈警示性紅色。 操作方法：股價沒有較大的跌幅絕不操作，沒有成交量的放大絕不操作，指南針籌碼分布不顯示絕大多數籌碼的下移并呈低位密集狀不操作，此時的大盤環境多為熊 市的初期。
我們可以看到：無量的股票是沒有上漲潛力的，無量的原因全是因為莊家不再進行積極的操作或不操作了，所以我們要打破以往的思維方式-縮量買入，當然，縮量也有縮量的買入方法，這不是目前要學的。
　　
放量區間也有三個：

1.低位建倉區間；
2.中位拉升區間；
3.高位出貨期間。

1、低位建倉區間：低位是莊家建倉的區間，因為莊家的資金量很大，而且又要在較短的時間內買進大量的股票，所以就會造成成交量的放大，成交量的放大說明 了莊家的操作與資金的活躍，這時的操作方法：只要成交量持續放大就持股，一旦縮量馬上出局，因為莊家吸籌時會把股價控制在一個極小的區間內，所以此時不要 希望股價會漲的很高。技術分析：5日均量線趨勢向上一路持股，指南針籌碼分布會顯示上方套牢籌碼開始向低位轉移并逐漸密集，此時的大盤環境多為熊市的中末 期。
2、中位拉升區間：股價怎樣才能上漲？靠資金的推動才能上漲，資金就像汽車的油門，想要跑得快就要踩大油門，股價想要漲的 快，必須增大資金的運作力度，只有成交量的放大，股價才有快速上漲的動能。操作方法為：量不減不松手，一旦成交量減小則應馬上出局，價不停不賣出，一旦股 價停止上漲應馬上賣出。技術分析：均線系統多頭排列，5日，10日均量線趨勢向上，指南針籌碼顯示低位籌碼開始向上飄散，此時的大盤環境多為牛市的初期或 中期。
3、高位出貨時期：股價有了較大的漲幅后，莊家開始神不知鬼不覺的出貨了，前期的彪升已把人們的追漲熱情充分的調動起來， 所以即使股價在高位，股民還是會瘋狂的進行追漲，這就為莊家的順利出貨打下了伏筆。高位的巨量有二種可能：一.股民的瘋狂追漲促使莊家瘋狂的出貨引起的真 實出貨巨量。二.莊家人為對倒制造巨量以吸引人氣，這種巨量是虛假的，一旦可以激發股民再度瘋狂追漲的熱情，就又會放出真實的出貨巨量，但這種情況僅做靜 態的盤后后析是分析不出來的，必須要求在實盤中進行跟蹤分析，當然這也需要操盤手的水平達到一定的程度。技術分析：由于莊家此時的目的是出貨所以沒有太多 精力去制造拉升，這時K線的表現形式多為放量滯漲，可運用前邊講的怒發沖冠來指導操作，指南針籌碼分布顯示籌碼完全高位密集呈現警示性紅色，此時的大盤環 境為牛市末期，即瘋牛行情。
我們把以上的六個區間排列個順序：低位建倉區間放量—低位吸籌震倉區間無量—中位拉升區間放量—中位 洗盤整理區間無量—高位出貨時期放量—高位開始的下跌區間無量。這個順序就是量能放與縮的標準順序，把這些順序記清，因為這是標準的量能變化原形。莊家的 操作不會是非常標準的，有時會省掉一些步驟，所以會使這些順序變亂，我們只要記清了原形，那任它千變萬化我們也是可以辨認出來的。
在使用成交量時，我們強烈建議使用指標—換手率，這是因為：一.成交量不能縱向比較，對于同一只股票，雖然成交手數相同，但由于處于不同的時期，股票交 易的活躍程度是不一樣的，主要原因就是配股，送股等原因導致了流通盤的增加，比如送配前流通盤為1000萬股，這時成交量為1000股，后十送十，流通盤 變為2000萬股，這時成交量仍為1000股，很顯然前者的交易活躍度要大于后者。二.成量交不能進行橫向比較，雖然成交量一致，但對于不同流通盤的股 票，其交易活躍程度也是不一樣的，成交1000股對流通盤分別為1000萬股與2000萬股的股票是不相等的。而換手率就解決了這個問題，它即可以同自身 任何一段時期的交易活躍度進行比較，也可以同任何一只股票進行比較，它的計算方法為：換手率=成交量/流通盤。在指南針軟件中非常重視換手率，原因為上述 內容，所以常常對成交筆數的大小不是很關心。