學習單喆敏教授的課程，真是酣暢淋漓，大快人心，讓你從財務的角度對企業不同階段的的成長有一個全面的認識，一路學下來，讓你感覺有理有據有模型。
首先，企業的初級階段，創始人主要應該關注在產品價值上，這里的價值有兩層含義：一個是使用價值，也就是說這個產品給客戶解決了什么問題，客戶的痛點在哪里，客戶的痛點是否已經解決。同時在產品設計的過程中，需要深挖客戶內心深處的或者甚至是潛意識里面的需求。另外一個是交換價值，產品是否引起或者提高了客戶的注意力，同時客戶是否愿意成交。這個階段主要關注的指標是，注冊的用戶與消費用戶。這個階段的融資是創業融資。
其次，隨著產品的逐漸的被消費者認可，企業需要擴大規模，這里引入了一個規模價值模型=K（單客體的貢獻ARPU）*N（活躍用戶的數量DAU）/R2（營銷費用），在這里需要注意的是，我們的投入需要核算是帶來的K,N指標的增加，還是其中一個的增加，他們的增加是否抵消營銷費用的增加，是要求我們有一個預判的。這個是商業模式的核心意義。在這個階段，我們需要組建營銷隊伍，需要擴大生產或者代工的規模，HR考核激勵，成本與費用的管理，在這個階段都需要有一個詳細的規劃。這個階段重要的指標是：活躍用戶DAU,轉換率；?ARPU(單個用戶的貢獻）;固定成本和變動成本；總資產周轉率，周轉率越快風險越小。預期時間與速度，與實際的資產周轉的時間與速度作比較，找出能耗的原因在哪里，是管理不暢還是其他原因需要具體分析，然后做出組織框架或者其他影響效率周轉的原因。此階段的融資屬于運營融資A,B,C輪（找來的錢是運營產品的，通過產品的周期，產品賣掉我收回來）。投資者期望所承擔的風險，得到同樣的回報
再次，隨著公司的持續運營，創業成功。這是創始人對投資人的依賴很小，獨立了，不虧錢了，毛利可以支付固定成本了，也就是說財務（盈虧平衡），收入大于等于員工，供應商，固定成本等等。企業在市場上有了屬于自己的競爭力。這個時候創始人需要定戰略，所定戰略不能依賴市場，管理團隊，用錢來投未來有增長率的項目。這時考核一個公司的重要指標變為：ROA（總資產報酬率，總的投入給所有利益團體帶來的回報）ROC（投入資本回報率）， ROE（股東的回報，凈資產報酬率）。這時企業的融資屬于資本融資。看一個企業的重要指標自由現金流，自由現金流越高，投資者的股份越高。在這里需要注意的是企業有利潤與掙錢不是一回事。另外，還需要注意的是，持續經營以后管理標準化，公司運營不依賴任何團隊團隊，市場，產品。這樣容易出現管理的僵化等問題，企業的創造力受到損傷。在這時創始人需要考慮工作流，數據流是否暢通了。
最后，協同價值，企業在這個階段，要想讓企業有進一步的發展，是需要資本擴張的方式，直接買入某一個企業，或者某一個企業對自身企業發展有利的團隊等等，實現優勢互補。考核的重要指標就是股東的回報，凈資產報酬率。
補：旁氏騙局：就是不斷的用投資人的錢與他人的錢來維持自己的運轉；創業成功是不斷的用產品的錢來維持經營，看一家企業是否是正常合理運轉，主要是看用什么渠道的錢來維持運營。
一個企業的競爭優勢是什么，主要看威脅這個行業的主要因素是什么，而這家企業是如何應對的，方法是否是正確的，是否是適合現在這個環境的。
也許在實際的經營過程中，不會是像教案講的，一路順演走下來，但是路線圖已有，方向已定，心中不慌，中間所出現的修修補補都是在所難免，只要是經營者的思路清晰，不怕企業成長不起來，長不大。
后面還需要繼續反復學習單喆敏教書的財務課程。
