區塊鏈項目的投資，雖然發展迅猛，波動巨大，但如果以價值投資的眼光和穩定的心態應對它，其實這個投資領域并不難駕馭。

可以把握以下幾個原則：

1.關注“價值”，正確看待波動：

價值投資的關鍵，是獲得代幣目前的價格向這個區塊鏈項目價值回歸這一部分收益。所以，我們需要做的是正確發掘區塊鏈項目的價值，然后找到足夠的安全邊際——也就是價格和價值之差。

比如，如果深刻理解了比特幣的未來價值，判斷認為其確有巨大的空間，而現在的價格，離未來巨大的價值被挖掘之后所能達到的價格還差得遠，或許就能理解“心有十萬刀，何須瞎操勞”的觀點，也容易理解“現在開始買都不晚”的觀點。

所以，不要太被幣價波動所干擾。要明確自己買賣價格的參照系是“這個區塊鏈項目未來的合理價值”——即要以當前幣價和區塊鏈項目未來能達到的合理價值去比較，而不是拿當前價格和以前的價格相比較。正所謂的“關注價值，忘記價格”。

繼續引申開來，又能得到一條投資原理：忘記成本。

真正好的投資選擇，不是看過去的成本是多少，而是當下一刻，你能選擇的項目里面，哪個項目的性價比最高。

舉個例子：如果你在5000元的時候買了比特幣，現在已經漲了很多，你會怎么思考？如果你想，哇，比特幣已經漲了那么多，比我的成本已經高了好多，實在下不了手再買了。

這就是一個錯誤的思考方式。

正確的思考方式是：過去我投資了什么，是賺還是虧，不影響我當下這個投資選擇。

當下要做出的，是一個獨立的投資決策。比如，經過分析，我發現在確定性接近的內些品種里面，比特幣還能漲10倍（只是舉個例子，不是真實分析），而別的幣，最多也只能漲8倍，那理性的決策就應該是買入比特幣。無論比特幣過去已經漲了多少，也無論另外那個幣是不是壓根沒怎么漲過。

這和笑來老師說的一個觀點也是相通的：不要活在過去，要活在未來！

2.用“幣的數量”（而非幣的市值）來衡量自己的資產：

如果只是用市值（而非“幣量”）來衡量自己的資產，就容易受到幣價波動的影響。如果你深刻理解了價值投資的哲學，不妨用“幣量”來衡量自己的資產，這樣，在幣價上升時不會太興奮，因為你一幣沒多；在幣價下跌時不會太沮喪，因為你一幣沒少。

同時，用幣量衡量資產，讓人更能清醒地認識到，只有通過“上漲——賣出——再買入更多低估的幣種”整個環節完成之后，你的財富才算增值了，而不是幣價一漲，就太興奮，覺得自己賺到了錢。

如果幣價一漲，就太興奮，覺得自己賺到了錢。那或許應該再思考一下自己的金錢觀：到底法幣是錢？抑或比特幣（以及其他有價值的區塊鏈資產）才是真正的錢？

當然，我們不需要走極端，在很長時間之內，法幣的流通性依然在很多方面有優勢，我們還是需要使用法幣，但心中應該明白，這只是應用之需，而非財富的存儲、保值、增值之道。

3.做好自我預期管理，平常心，不奢求暴利：

區塊鏈投資，目前也只是資產配置的一部分，而且短時間內盈虧難料。比較好的方式是，深刻理解區塊鏈所代表的未來以及整個區塊鏈行業的價值增長，做好配置，然后買定離手（部分品種也可以考慮定投），然后無視漲跌。

巴菲特的老師格雷厄姆作過一個精妙絕倫的比喻：“短期來看，股市是一臺投票機；長期來看，股市是一臺稱重機。”?

在區塊鏈的價值投資者眼中，格雷厄姆的名言依然正確：

短期來看，幣市是一臺投票機；長期來看，幣市是一臺稱重機。

另外，最好在幣市投資之外還有比較賺錢的事業。它不僅能持續為幣市增加投資資金，也能起到資產配置、相互對沖的效果。

4.謹慎使用杠桿：

越是目光長遠的投資者，對使用杠桿越謹慎。對于價值投資者，只要所投資的區塊鏈資產基本面不變差，幣價波動是殺不死他們的，即使跌了90%，持倉不動就好了，甚至還可以加倉。但使用杠桿的人，大幅的波動就有可能導致爆倉，吃掉他們的整個投資；哪怕你買的真的是一個好的品種，你也永遠沒有機會再等到它價值回歸的那天了。

如果對幣市的未來價值理解很透徹，資產配置也做得很好了，還希望使用杠桿，那么在確保自己的現金流足以覆蓋融資利息的前提下，可以考慮適量使用一些融資利率低的“場外融資”——比如有些人能獲得銀行長期低息的授信等等，但也需要非常謹慎。除非堅信自己有足夠的風控能力和經驗，用本金投資足矣。

而場內的、有可能因幣價下跌而被平倉的杠桿，對于區塊鏈資產這樣一個波動巨大的品種，著實是一個很危險的選擇。

5.不必賺到每一分錢：

這個可能需要一點“博愛”的精神（或者叫“傻根”的精神也行）。

如果自己在賣出之后，賣出的幣反而漲了，不要自怨自艾，而要意識到沒有賺到的錢就是自己沒能力賺到的錢、不該賺的錢；同時祝福買走你的幣的人，畢竟他們賺到了錢，也不失為一件美事嘛。

如果買入的幣下跌了，不必自嘆自悔，而要意識到價值投資者買入被套（或稱“左側交易”）乃是常態，只要買入價格真的低估且這個區塊鏈項目真的有價值，就不怕沒有出頭之日；同時要感謝賣給自己幣的人——他們把長期的收益權出讓給了自己。

上述原理也適用于ICO。最近ICO很火爆，ICO平臺被刷爆的情形屢屢出現，真是一票難求。很多人沒有搶到，就開始抱怨、遺憾。

當然，我們可以研究如何提升自己投上ICO項目的概率；但沒有投到的項目，真的不必遺憾。ICO項目，即使是靠譜的領投人精選的項目，有很多依然會失敗的。你錯過的那一個，很有可能就是一個沒有成長起來的失敗項目。這是早期投資的規律和宿命。

項目早期的投資，其實并不是靠某一個項目而賺錢的，而是通過分散資金，投一批項目，來保證在勝率和賠率之間達到平衡，讓自己實現正向的預期收益。

舉個例子，如果你確保每一個自己參與的標的成長空間都在百倍以上，而且你知道自己的成功率大概只有5%。假設把資金分散投資到20個項目上，那么，這20個項目只要成長出一個未來的巨頭，給了你百倍的回報，你的資金總額就翻了5倍。這才是早期項目的投資邏輯，即所謂的“投資整個賽道，而非某一匹賽馬”。