前言

????2022年11月14日，陰，16:30，距離FTX交易所暴雷后的第七天。此前的一年多，我們團隊拿著200萬美金（美元匯率7.0426），利用數字貨幣市場充分的交易機會和流動性開發策略，一切向好，我們的月度交易收益一度達到4%-5%，卻在短短兩天內，我們經歷平臺無法提現，平臺資產打2折，直至平臺破產清算的慘痛教訓，盡管途中出現了三次補救的機會，但我們未能及時止損，最終導致資金的全數損失。如今，團隊面臨解散，財富自由之路宣告終結，我也必須重新規劃我的職業生涯。在反思中，我決定記錄下這段經歷和近年來的投資思考。

????在追求財富自由的道路上，我們不可避免地會遇到各種難題和未知風險。我們無法掌握一切，但關鍵在于抓住核心問題，解決主要矛盾，保住本金，積累收益。

????智慧即財富。如果沒有相匹配的認知，財富也會悄然消逝。持續學習，提升認知，才是通往財富自由之路的唯一捷徑。

財富

????財富的原始積累

? ? ? ? 1. 身體健康是一切的基礎，沒有健康，再多的財富也失去了意義。

????????????第一件需要做的事就是買保險，沒有保險，一旦遇到意外情況，可能會讓你的投資計劃會功虧一簣。

????????????第二件需要做的事是保持運動，定期體檢，財富的積累往往是一個長期的過程。

? ? ? ? 2. 工資的積攢是普通人積累本金最有效的方式。當積蓄達到一定數額時，我們便有了投資的本金。因此，每月的固定儲蓄和合理的支出安排顯得尤為重要。

????????????第一筆需要存下的錢是能支持3-6個月生活的本金，以增強我們的風險承受能力。

????????????第二筆需要存下的錢則是投資的本金，可以是10萬，可以是50萬，在這個過程中，我們也不能忘記學習。只有不斷學習，當我們擁有資金時，我們才能在投資時保持冷靜，避免手忙腳亂，甚至虧空。

????理財

????????理財的本質是對資金流向的清晰認識。我們需要知道什么是合理的消費，每月的固定和浮動支出是多少，以及每月的固定存款額。只有這樣，我們才能明智地支配每月的結余，而不是盲目揮霍。

????????投資前，我們需要正確理解風險與收益的關系。只要本金在手，機會就永遠存在。我們需要的是耐心。2008年、2015年、2020年、2022年每一次系統性的風險都為我們提供了賺錢的機會。因此，不要急于出手，要抓住機會，不要局限于某個行業或投資渠道。生活處處是機會。

? ??????理財的第一步是保住本金，然后才是考慮收益。我們可以進行高風險投資，但應該在投資取得一定成功后，用多余的資金去嘗試。例如，如果你工作一年，存了10萬本金，進行高風險投資，一旦虧光，下次投資還需要再等一年。這種后果是很難接受的。假設我們有了100萬，通過投資賺取了10萬的收益，那么用這2-10萬去進行高風險投資是可以接受的。

????有的人可能會說，你10萬不博，那啥時候博，啥時候才有100萬，那么你需要去對比三種可能性，哪種更能接受。

????????1.是10萬虧完，攢一年錢再去投資，中間有一年的空擋，你需要模擬交易才能保持對市場的關注度（如果虧光了，階段性的工資1-2萬是做不了投資的）

????????2.是10萬賺10萬，100%的收益，你可以用收益肆意的去消費，或者再博一次，亦或是開始低風險投資，雖然我不知道當賭贏了一次，能不能及時收手，不要試圖去考驗人性，特別是獨立做決策時。

????????3.不進行高風險投資，10萬可能會虧到7萬，年化能做到1-2萬的收益，加上階段性工資存款（1-2萬），持續增加自己的投資本金，慢慢增厚收益，日積月累，當50萬以上，再考慮拿10%的資金做高風險投資。

????既然不能做高風險投資，那么中低風險投資怎么做呢，無非是風險與收益的對比，追求相對確定性。

????????1. 什么是確定性？沒有人能保證自己百分百成功，但是只要有合理的倉位控制，6成以上的勝率，我們就能持續的賺錢，不需要做到百分百，通過學習提高認知（對大環境，政策、行業、投資的認知）

????????2. 大環境：在大環境向好的時候做投資往往相對比較簡單，也就是趨勢投資，當逆流而上時，每個選擇都變得艱難，也是確定性最差的時候。當然世事無絕對，當大環境極差，市場流動性缺失，市場定價失衡，那也是機會，也就是巴菲特說的，別人恐懼我貪婪，這就是價值投資，在市場失衡的時候，選擇平時最耀眼的標的（騰訊，茅臺，BTC，ETH），當大環境回暖，它也會第一時間回升。

PS：曾經我也以為自己是高風險偏好者，對市場了解過于片面，認知不清晰，一步步上杠桿，讓我血本無歸，負債累累，那時，我才知道自己犯了多大的錯，當你陷入于此時，已經很難脫身了，不管如何理智的人，當成為賭徒時，就已經輸了一半了，50%的勝率怎么可能在這血雨腥風的市場里生存，當我認識到這一切，已經沒有機會了，沒了本金，也就沒有了任何機會！

????復利的力量

????????復利被稱為投資世界的第八大奇跡。它展示了資金隨時間增長的驚人能力。根據72法則，以10%的年利率計算，資金將在大約7年內翻倍。然而，復利的追求也伴隨著風險的放大。如果市場遭遇系統性風險，資金可能會大幅縮水。因此，復利不僅僅是數字游戲，更是對風險敞口的精細管理。我們應該在風險可控的前提下，逐步實現資金的復利增長。

????負債

????????在人生的某些階段，我們可能會面臨負債。在這種情況下，保持穩定的工作和生活本金至關重要。我們應該在積累了一定的生活和投資本金后，再考慮逐步還清負債。如果沒有存款，一旦遇到風險，不僅負債還不上，生活更是雪上加霜。不要讓債務壓垮我們的生活，只有在經濟狀況穩定后，我們才能慢慢地開始賺錢。

市場投資

????市場與人的關系

????????市場投資是一場與人的博弈。我們選擇投資標的時，實際上是與持有該標的的人進行交易。他們為什么會賣出？他們的想法是什么？有時候，市場的核心并不一定是標的本身，而是人。這就是我們常說的零和博弈。市場并沒有創造財富，只是轉移了財富。

????人與人的關系

? ? ? ? 在投資領域，人與人之間的關系確實是多維度和復雜的。

? ? ? ? 1. 我與個人投資者的競爭關系：

? ? ? ? ? ? 零和博弈

????????????個人投資者之間的關系可以被視為零和博弈。在任何特定的交易中，一個人的盈利往往意味著另一個人的虧損。

? ? ? ? ? ? 長期來看，市場的增長可以為所有投資者創造價值，從而使得這種關系不完全是零和的。

? ? ? ? 2. 個人與機構投資（公募私募）的優劣：

? ? ? ? ? ? 優勢：?機構投資者通常擁有更高的專業度和更深入的市場認知。他們能夠訪問更全面和及時的信息，而且公募基金的操作往往可以作為市場趨勢的指標。

? ? ? ? ? ? 劣勢：?機構投資者面臨業績考核的壓力，這可能導致他們在極端市場行情下做出非理性的決策。此外，由于資金規模較大，他們在小型標的上的操作可能受到限制。

? ? ? ? 3. 個人與游資的優劣：

? ? ? ? ? ??優點：?游資能夠迅速反應市場變化，抓住短期交易機會。

? ??????????劣勢：?游資可能會受到更嚴格的監管審查，大規模操作可能會對市場造成短期的不穩定。

????風險與收益【對比】

????????品種的對比

????????????數字貨幣 >

? ??????????????風險：非常高

????????????????收益：潛在高收益

????????????????特點：價格波動性極高，無中央監管，受技術和市場情緒影響大。

????????????股票 >

? ??????????????風險：中到高

????????????????收益：中到高

????????????????特點：受公司業績和市場情緒影響，具有分紅和增值潛力。

????????????期貨 (黃金、原油) >

? ??????????????風險：高

????????????????收益：高

????????????????特點：價格受全球經濟狀況和政治事件影響，可用于對沖。

????????????外匯 >

? ??????????????風險：中到高

????????????????收益：中到高

????????????????特點：受經濟數據、政策變動和市場情緒影響，交易量大。

????????????可轉債 >

? ??????????????風險：中

????????????????收益：中

????????????????特點：債券與股票的特性結合，可轉換為股票，風險相對較低。

????????????債券 >

? ??????????????風險：低到中

????????????????收益：低到中

????????????????特點：固定收益投資，受利率變動影響。

????????????碳交易 >

? ??????????????風險：中

????????????????收益：中

????????????????特點：新興市場，價格受政策和市場供需影響。

????????????貨幣基金 >

? ??????????????風險：低

????????????????收益：低

????????????????特點：流動性強，風險低，適合短期存儲資金。

????????認知風險

????????????投資的本質是風險與收益的權衡。我們選擇投資的品種和金額，都是基于對風險收益比的評估。例如，銀行的貨幣理財產品因其穩定性而受到信賴，盡管年化收益率可能僅為2%，但其風險極低，幾乎可以忽略不計。

????????????考慮到其他投資機會，我們可能面臨更高的預期收益，但同時伴隨著更高的風險。例如，某項投資的預期收益為10%，但風險為98%，周期為一個月，這可能意味著我們需要承擔較大的資金波動。另一種情況可能是預期收益為20%，但有30%的概率虧損10%，這屬于中等風險投資。在這種情況下，我們需要仔細評估是否應該投資這個品種，或者在市場上尋找風險收益比更優的投資機會。

? ? ? ? ? ? 在全球市場中，我們應該利用我們的認知去評估不同投資渠道下的基礎收益和風險。通過比較，我們可以找到最適合我們投資目標和風險偏好的投資品種。

????

????資產配置

????????資產配置是一個動態的過程，需要根據市場情況和個人目標進行調整。初期，我們可以有一個基礎的規劃，比如：

? ? ? ? 風險偏好(低、中、高) >

????????????20%的資金用于低風險投資，以穩健地積累收益。

????????????30%的資金用于中風險投資，分批建倉，尋求更高的回報。

????????????50%的資金保持現金或等價物，以備不時之需，同時等待極好的投資機會。

????????周期規劃(短、中、長) >

? ? ? ? ? ? 1. 短線投資意味著階段性博弈，需要我們能夠把握市場的核心問題和主要矛盾。在在進行短線投資之前，我們需要有明確的預期，包括預計收益、止損點和加倉策略。短線博弈是人性的博弈，誰也不知道會發生什么。

? ? ? ? ? ? 2. 中線投資是一種常態，適合1個月至1年的投資周期。這種投資需要較強的應變能力，可以是趨勢投資或價值投資。

? ? ? ? ? ? 3. 長線投資則是在市場出現極端風險時進行的價值投資。這需要我們有耐心等待市場的回暖，并做好長期投資的準備。

投資思想

????主要矛盾

????????抓住主要矛盾是投資成功的關鍵。無論是在投資還是生活中，面對選擇時，我們應該快速識別并解決核心問題，而不是猶豫不決。這需要我們對市場有深刻的理解和敏銳的洞察力。

????至上而下

????????投資決策應該基于對宏觀經濟環境的分析，包括美債、國債利率、A股、美股走勢、國際政策變化和經濟狀況。

????????在此基礎上，再進行具體標的的選擇，考慮行業前景和競爭格局，以宏觀視角指導微觀決策，永遠至上而下的看問題，不拘泥于細節。

????錨定心理

????????錨定心理是讓人痛苦的根源，導致投資者過于關注成本價和虧損，從而影響決策。正確的做法是基于當前的市場狀況和個人處境，做出最合適的決策。

????????每次重大的選擇時，應該忘記掉過去，此時我手里這么多貨，這么多錢，市場上這么多投資品種，我當下應該怎么做是合適的。

????動態平衡

????????投資是一個動態的過程，需要我們對每筆投資的可能性進行全面的思考，并為大多數情況制定預備方案。同時，我們也應該為不可預測的極端情況準備應急計劃。

????????每次投資后，都應記錄操作和結果，通過不斷反思和優化，提高我們的投資策略。

????????如：該筆投資是短線、中線還是長線？會有怎樣的可能性？預期收益是多少？極端風險的點有哪些？當大環境或者基本面出現變化，先想的是保住本金，抓住主要矛盾，隨機應變，及時止損。

????????生活亦是如此！

操作實踐

????價值投資

????????價值投資是反人性的，當你投資一個市場不認可的東西時，你的判斷是否正確？你如何確定自己的認知是正確的？

????????價值投資要求投資者對其投資標的有深入的了解和信念。這種策略通常需要長期的視角和耐心，因為市場可能需要時間來認識到某個資產的真正價值。價值投資者必須有能力獨立思考，不隨波逐流，同時也要有足夠的認知來評估自己的投資決策是否正確。

????趨勢投資

????????趨勢投資是基于市場動態進行的投資，它依賴于識別和跟隨市場趨勢。當一個市場或資產出現明顯的上升或下降趨勢時，趨勢投資者會利用這些趨勢來實現利潤。這種策略需要對市場趨勢有敏銳的洞察力和及時的反應能力。

????策略交易

????????策略交易涉及使用系統化的方法來識別和利用市場的不效率。這可能包括市場套利、階段性建倉等。這種策略旨在規避人性的弱點，如情緒化決策，通過系統化的方法來實現穩定的收益。

? ??????數字貨幣市場由于其高波動性和全天候交易的特點，特別適合于策略交易。

????數字貨幣

????????數字貨幣市場是一個充滿機會但同時風險較高的新興市場。在這個市場中，即使是小額的投資也可能抓住價差套利的機會或新代幣的領取。然而，使用杠桿會極大地增加風險，可能導致重大損失。因此，投資者應該謹慎，勿要以為自己能把握市場，避免過度投資，并且不要超過自己本金的30%。

市場監控

????計算機的優勢

????????作為一名程序員，我們可以利用程序監控市場可以幫助投資者捕捉到短期和長期的投資機會。例如，可以編寫程序來追蹤特定指標，如價格變動、交易量、或是新聞事件，從而從大量數據中提取有價值的信息。

????策略交易

????????策略交易通常涉及到算法交易，其中交易決策是基于預設的規則自動執行的。這要求程序員不僅要有編程技能，還需要對市場有深刻的理解。通過算法，可以實現高頻交易、套利交易等復雜策略。

? ??????只有一個懂市場，懂交易的程序員才能做出策略交易，這就是我們獨一無二的優勢。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?————僅個人觀點，不構成投資建議，不允許轉載。