加拿大最大的非銀行房貸供應商Home Capital（HCG）及其同行是基于信譽做生意，客戶把錢存入這些機構的高利率儲蓄賬戶（HISA）和GIC定存賬戶。這些錢作為房屋按揭貸款，提供給那些在大銀行貸不到款的房屋買家。為此，Home Capital的投資客戶必須相信，他們的錢可以拿得回來。但是現在，這種信任在瓦解。HCG會不會成為刺破溫哥華和多倫多房價泡沫的一根針？
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HCG在4月26日宣布，將舉債20億加元作為緊急流動性貸款,借款利息高達22.5%，意味著這家公司只能以高利貸來維持暫時運轉。消息一出，該公司股價下跌65%。對于加拿大政府而言，這也許是一件好事。政策制定者們早已對多倫多和溫哥華的瘋狂樓市無計可施，只要不涉及其它金融機構，該事件對于房價的抑制作用將給予加拿大央行以及政府更大的操作空間。其它同業的金融機構更希望諸如此類的公司能夠早日出局，考慮到HCG的高杠桿率和低內控水平，目前尚無大型金融機構愿意伸出援手，HCG高利率借款就已說明這個問題。不過，和美國次貸危機的本質不同。HCG的問題在于流動性，而非抵押貸款質量。HCG提供的是銀行不愿意承擔風險的房屋貸款。另外，加拿大地廣人稀，除了火熱的多倫多和溫哥華，國內的房地產市場有高度的分散性，多數中小城市的房地產價格都在適中穩定的水平，也沒有超過基本面的收入和房租。所以，樂觀一點，或許加拿大的房地產市場沒有那么糟糕。
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