2017年12月，我第一次申請可轉(zhuǎn)債，從此又解鎖了一項新的理財技能，除2018年新債破發(fā)比較多，我暫停了一段時間以外，基本一直堅持申購，迄今為止收入共計20182.23元。

一、可轉(zhuǎn)債風(fēng)險低、門檻低、收益卻不少。

1.只要開通股票賬戶就可以參與，中簽了才需要交錢，不中簽不需要交錢，即使在可轉(zhuǎn)債扎堆上市的時候也只需要準(zhǔn)備幾千元錢就可以入市。

2.一般中簽10張交1000元錢，一個月左右上市，只要不破發(fā)就可以賣出獲利。以今年1-3月份上市的36支可轉(zhuǎn)債為例，東方財富證券統(tǒng)計的上市首日27支贏利，9支破發(fā)，每簽平均破發(fā)最多的海蘭轉(zhuǎn)債-98.55元，贏利最多的韋爾轉(zhuǎn)債737.65元。總體來看收益率較高。

3.可轉(zhuǎn)債下有保底，上不封頂。無論股票價格跌的多厲害，可轉(zhuǎn)債都有基本的債券收益，而收益率是在可轉(zhuǎn)債合同里約定好的，持有到期都是可以獲利的，一般期限是6年，如星帥轉(zhuǎn)債到期時間是2026年1月16日，到期贖回價是115元。就是說這之間無論可轉(zhuǎn)債和股票怎么跌，6年到期后1手都是可以拿回1150元，還有每年的利息收入。上不封頂則體現(xiàn)到轉(zhuǎn)股以后股份的上漲回報上。

二、什么樣的可轉(zhuǎn)債值得去打新？

可轉(zhuǎn)債風(fēng)險低但不等于完全無風(fēng)險，在市場行情不好的時候，可轉(zhuǎn)債也會有跌破發(fā)行價的時候，在今年第一季度上市的36支可轉(zhuǎn)債中有9支首日開盤跌破100元發(fā)行價，如果不急于用錢可以持有等翻紅。如果急用錢也可以賣出，畢竟資金也是有時間成本的。

最好的辦法是打新時稍做選擇，不要全部可轉(zhuǎn)債都無腦去打，申購之前要看一下可轉(zhuǎn)債的基本情況，在證券賬戶中點開可轉(zhuǎn)債詳情，重點關(guān)注以下幾個指標(biāo)，正股價、轉(zhuǎn)股價、債券評級、贖回價，也可以關(guān)注中簽啦小程序或者一些公眾號查詢轉(zhuǎn)股價值、純債價值、到期價值，查看打新建議。

三、中簽可轉(zhuǎn)債之后如何擇機(jī)套利？

1.第一當(dāng)然是逢高賣出，可轉(zhuǎn)債上市后達(dá)到預(yù)期收益后賣出，獲利差價。

2.轉(zhuǎn)股套利。可轉(zhuǎn)債上市半年后可以轉(zhuǎn)換成股票，如果轉(zhuǎn)股份大大低于正股價，那么選擇轉(zhuǎn)成股票再賣出就能賺錢。如一只可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在價格是120元，我們花1200元買入10張，然后轉(zhuǎn)股價為8元，1000/8=125，我們就可以把它轉(zhuǎn)成125股股票，而現(xiàn)在正股價為11元，我們就以11元賣出股票，125*11=1375元，我們獲利1375-1200=175元。（注意這里轉(zhuǎn)股是1000/8而不是1200/8，只能用可轉(zhuǎn)債的發(fā)行價轉(zhuǎn)股，而不是按現(xiàn)在的市場價格轉(zhuǎn)股。還要考慮買入賣出的手續(xù)費(fèi)和股票價格的波動，也許我們賣的時候正股價已經(jīng)不是11元了，所以實際賺到的可能不是175元。）。

3.低于純債價值套利。剛才我們說過，可轉(zhuǎn)債下有保底，它是一種債券，到期會兌付的，例如星帥轉(zhuǎn)債到期時間是2026年1月16日，到期贖回價是115元，如果什么時候星帥轉(zhuǎn)債恰巧跌到只有70元，那么我們大量買入到期后按115的價格贖回是不是能賺到很多呢？

4.正股漲停時轉(zhuǎn)股套利。正股漲停的時候如果我們預(yù)期它第二天會繼續(xù)漲，但股票漲停了無法買入，這個時候你就可以買它的可轉(zhuǎn)債再轉(zhuǎn)成股票以博取日后的收益，當(dāng)然追漲是有風(fēng)險的。

四、如何利用可轉(zhuǎn)債的附加條款賺錢？

1.下修條款。就是可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正股價格，可轉(zhuǎn)債持有人肯定不會轉(zhuǎn)股，而發(fā)行公司是希望大家都轉(zhuǎn)成股票的，這樣到期了它就不用還錢了。這種情況下公司就會下調(diào)轉(zhuǎn)股價促成大家轉(zhuǎn)股。所以，一般來說，下調(diào)了轉(zhuǎn)股價的可轉(zhuǎn)債的價格會上漲。所以投資者在股市低迷時，如果買對了可轉(zhuǎn)債，可以博弈它下調(diào)轉(zhuǎn)股價，從中獲利。

2.有條件贖回/強(qiáng)制贖回條款。就是說在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果公司股票大幅上漲，會有貪心的投資者遲遲不轉(zhuǎn)，當(dāng)高于一定程度時，上市公司有權(quán)以下約定的價格贖回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債，以促成轉(zhuǎn)股，否則一旦公司發(fā)而強(qiáng)制贖回公告，投資者損失就大了。這對投資者不利，需要注意。

3.回售條款。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價值遠(yuǎn)低于債券面值時，持有人肯定不會轉(zhuǎn)股的，此時投資人可以根據(jù)一定條件把可轉(zhuǎn)債賣回給上市公司。

五、可轉(zhuǎn)債打新人數(shù)多，老不中簽怎么辦？

1.第一當(dāng)然是多開戶，開戶多中簽的機(jī)會就多。

2.買入價格低、溢價率低的可轉(zhuǎn)債，價格低時買入，漲了賣出，可轉(zhuǎn)債是T+0交易，即當(dāng)天賣入當(dāng)天就可以賣出。