今天是六一兒童節，我們英俊瀟灑會賣萌的老大非的要我寫文章！！！

我相信一句話就可以概括我現在的心情，如果沒有，那就兩句。

老大，今天放個假，我寫個段子好不好？

話說，兒子跟我要兒童節禮物，我回了一句兒子，爸爸的父親節馬上也要到了......

......好冷

你寫不寫？

......

乖乖的去寫......

我們都知道互聯網創業公司的幾大特色：996、人少、累成狗、單休等，其中還有一大特色就是“全員持股”、“全員有期權”。

今天，我們先來了解企業為什么要進行股權激勵？

股權激勵的模式多中國多樣，但是出發點都主要是企業未來激勵和留住核心人才，從而推行的一種長期激勵機制。

股權

股東基于股東資格享有的權利，包括參與股東會并投票、決定公司重大事項、分紅權、他人轉股同等條件下優先購買權等。

股份占比對應的是，你的出資占公司注冊資本比例，并且需要進行工商注冊變更，把你加入股東名單，才能成為法律認可的股東，享受股權。

期權

期權是合同。是在未來一定期限內，以預先確定的價格和條件買入公司股份的權利，也可以不買，期權也叫選擇權。“賭“的是公司未來的增值。一般認為它起激勵作用（因為現實中坑太多，也有很多人對它持保留態度）

它涉及到的幾個詞匯 ↓

兌現時間：員工到手期權，稱之為兌現（vested），業內通常的做法是，分四年發放 （vesting），假設四年一共給 n 股，按月發放，四年共48個月，那么每月能拿到 n/48 股。

行權：按合同行使自己的權利，即按指定的價格購買股票。

行權價格：到行權期后可按約定價格購得公司股份，這個約定價格稱之為行權價格。如果公司上市后，股票價格遠遠高于行權價，你便可通過高價拋售股票獲利。

期權激勵的獎勵人一開始不是企業股東，對企業沒有投票決策權，進隊企業日常經營具有管理權，但是有成為企業股東的可能性。

比如，授予高管一定數量的股票期權，高管可以再某時優先按照約定的價格購買股票。當公司股票高于授予期權索制定的價格是，高管行使期權購買股票，再以當前價賣出，從中獲利。

股權激勵是一種投資，也是對企業所有權的部分享有。他可以使擁有者在企業股票市場價上漲時獲得回報，同事股權也說明了擁有者和企業之間是利益共同體，可謂通呼吸共命運。

所以在創業公司是選擇股權還是期權，大家心里有數了吧。（如果選擇股權一定要注意工商變更哦，選擇期權也要好好的看合同，這里面的坑可多了）

原始股權分配

假設1：一個創業公司從一個idea到上市至少要進行三次融資。

假設2：公司發展需要不斷有精兵強將加入，公司要不斷拿出股份給團隊成員。

假設3：每一輪VC的資本進來，公司大約要稀釋10-40%。

假設4：公司業績發展好，每一輪融資的估值都是在前一輪價格的基礎上往上翻番，這叫溢價，VC的術語叫作Up round；但是創業公司免不了風風雨雨出現坎坷，有時候公司的錢燒光了，業績還沒有起來，急需有人投資，這樣的公司在談判桌上沒有份量，對方愿意投資，但是估值很低，甚至低于前一輪的價格，創業者別無選擇，也只好認了打折價讓新的投資人進來，這種情況叫Down round，有點“賤賣”的意思。

以XX科技公司為例：原始股東

XX科技由張三、李四、王五共同創建，目前公司的實際出資情況為：張三實際出資60萬元，李四實際出資：30萬元，王五出資10萬元。但一個優秀的團隊需要不同能力的人，根據3人的工作能力特點，團隊最終的股份調整分配如下：

張三：主要的資金提供者，是公司發起人，創始人，占股50%；

李四：占股30%；

王五：占股 20%。

XX科技發布初始股數：10000萬股。其中張三占5000萬股，李四3000萬股，王五2000萬股：

股東名單 股權類型股份 股份比例

張三/CEO 普通股 50,000,000 50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 30%

王五/CTO 普通股 20,000,000 20%

合計： 100,000,000 100%

每股價格為：總估值/總股數，假如總估值為100萬元，則每股價格：0.01元

該估值因為沒有VC市場的介入，很難確定。

員工股權激勵

一般來說，VC會要求員工持股計劃在VC投資進來之前執行，這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時候也會要求在他們進來之前再執行一次員工持股計劃，這時A輪VC和創始股東將一起稀釋。

員工的期權比例應該留多少？這個問題也是沒有標準答案的，一般來說是5-10%。當然，視具體的情況，也可以有所變化，不一定拘泥于這個比例。

創業公司的原始股是很珍貴的，盡管它在很多人眼里并沒有什么價值。

這也是為什么創業者是稀缺的！企業家是財富的創造者！一定要注意：員工的期權池的股份是貫穿在整個公司從開始融資到上市，所有員工的激勵期權都是從這里面拿，所以一定要謹慎的逐步往外授予！

如果給出的期權起不到激勵的效果，那么還不如不給！大部分早期創業者，都會在此犯錯誤！時間過于早的給出了股份，但發現拿到股份的人，仍然沒有與公司同心同德謀發展！

所以給員工，一定要給期權，而不是給股份！期權有時間和行權價格作為限制，可以起到既能留住員工，又能保證員工離職后，不會對公司經營產生重大影響。原始股份一定是只留給2-3個核心人員，而且要注意：一定要有一個絕對占股至少50%以上的核心。

團隊穩定有相對控制與絕對控制兩種。相對控股：創始人拿到50%以上股份；絕對控制：創始人拿到67%以上的股份（三分之二以上）

XX科技A輪融資前，投資人要求創始人團隊必須拿出一定的股權來做期權池。假如，張三、李四、王五共同決定，拿出15%對員工進行激勵。則這時團隊的股權將變化為：

A輪投資前，公司員工持股計劃執行后的股權結構：

股東名單 股權類型 股份 股份比例：

張三/CEO 普通股 50,000,000 42.50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 25.50%

王五/CTO 普通股 20,000,000 17.00%

員工持股 普通股 17,647,060 15.00%

合計： 117,647,060 100.00%

計算公式：增發股份為x，則：X股/(100,000,000股+X股)=15%增發股份X為： 17,647,060股。

所有股東的股份占比，同比稀釋。 即：原來持有的股數/新的總股數=新的股份比例。

做完了期權池，這時投資人可以進入了。

第一輪融資：

假如第一輪融資，XX科技共拿到了1000萬人民幣，需要出讓30%的股份，即公司估值為3333.3萬元。投資方有兩家，其中領投方出666.67萬，購買20%的股份，跟投方出333.33萬，購買10%的股份。那么融資后，公司的股份變為：

第一輪投資后，公司的股權機構變化為：

股東名單 股權類型 股份 股份比例

張三/CEO 普通股 50,000,000 29.75%

李四/CMO 普通股 30,000,000 17.85%

王五/CTO 普通股 20,000,000 11.9%

員工持股 普通股 17,647,060 10.5%

A輪投資人（領投方） 優先股 33,613,440 20.00%

A輪投資人（跟投方） 優先股 16,806,720 10.00%

合計： 168,067,220 100.00%

計算方法：

總計增發股份為x，則：X股/(117,647,060股+X股)=30% x=50420160股

增發的股份X又分為3份：領投方拿走2份，跟投方拿走1份。

則領投方股份為：33,613,440 跟投方股份為：16,806,720

所有股東的股份占比，同比稀釋。

這時，雖然所有人的股份占比都被稀釋了，但每股的價格因為投資人的進入而有了實際的價格意義。

此時的股價為：3333.3萬元/168,067,220 股=0.2元/股 即：公司每股上漲了20倍！

可以看出，A輪融資有一個領頭VC（Lead investor）和一個跟投VC。顧名思義，領投VC負責整個項目的談判、盡職調查、法律文件……跟投VC跟從領投VC放點兒錢，不過有時候拖個跟投VC一起進來是有戰略考慮的一步棋子，余言后述。

即使有幾個投資人同時參與這輪過融資，有人是領投、有人是跟投，但是他們被視作一個整體，他們簽署同一份法律文件，享有同樣的利益和義務。

此后，隨著公司的逐步發展，公司對資金的需求也會越來越高，尤其是想要成為獨角獸公司，依靠融資發展公司，必不可少。每一輪的融資，都會同比稀釋之前所有股權持有者的股份。雖然每個人的占比會稀釋，但總體公司的市值和每股的價格，卻是加倍提升的！公司上市時，在券商的指導下，公司也會按照同樣的方法，向公眾發行股份，募集資金！

不管是期權還是股權，如果你熬到了最后，那么恭喜你一夜暴富！