最近看書及思考，對(duì)于投資有幾點(diǎn)感悟，這是理念方面的思考，踐行之路還很長(zhǎng)。

一、要長(zhǎng)期關(guān)注政策信息，增強(qiáng)敏銳性。

政策是指揮棒，很多大變革由政策改變開始，也因此創(chuàng)造了投資機(jī)會(huì)。

比如說，1998年國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》，取消福利分房，開啟了住房市場(chǎng)化、商品化道路，由此開啟了20年的房地產(chǎn)創(chuàng)富之門。

2012年金融新政出臺(tái)，允許證券、銀行、保險(xiǎn)、信托等混業(yè)經(jīng)營(yíng)，金融市場(chǎng)一改以前的嚴(yán)管思路，從此進(jìn)入全新的大資管時(shí)代。由此，各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，在杠桿和貪婪的雙重吸引下，積累了巨量風(fēng)險(xiǎn)。比如在股市積累了大量高杠桿場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)，2015年6月5日，監(jiān)管當(dāng)局著手清理瘋狂的場(chǎng)外配資，引爆了牛市的終結(jié)。

作為合格的投資者，保持對(duì)國(guó)家重要政策的長(zhǎng)期關(guān)注，是必備的功課。一切在于積累，要針對(duì)信息，刻意練習(xí)分析判斷能力，逐步提高信息判斷的敏銳性。

二、關(guān)注資金來源及流向。

資金是逐利的，分析資金動(dòng)向是投資的主要依據(jù)之一。

比如，事后來分析，2015年股災(zāi)前幾個(gè)月，為什么中小創(chuàng)漲得多？

2014年下半年，國(guó)家出臺(tái)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃和降息降準(zhǔn)政策，釋放了巨額的流動(dòng)性；與此同時(shí)，放松私募管制以后，私募基金管理規(guī)模迅速飆升到兩三萬(wàn)億，私募大多數(shù)以投資中小創(chuàng)股票為主，迅猛地堆起了成長(zhǎng)股泡沫。

而2017年為什么一些大盤藍(lán)籌漲勢(shì)亮眼？

僅從資金面來分析，2015-2016年的股災(zāi)，國(guó)家隊(duì)是救市主力，他們主要買的是大盤藍(lán)籌。所以，2017年，這些資金有逐步抽離需求，邊拉邊離就是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌上漲的邏輯。

從宏觀層面，以上的信息并不難得到，重要的是你的思考，你對(duì)關(guān)鍵信息的過濾和捕捉，跟對(duì)方向和趨勢(shì)就夠了。

三、如何做投資決策？

很多時(shí)候，我們都面臨著投資方向的選擇。

10年前，我個(gè)人面臨的選擇是：投房產(chǎn)還是投股票？

投資股票似乎門檻很低，對(duì)資金量大小沒有要求，股票變現(xiàn)快，漲跌很刺激，靠股票發(fā)財(cái)?shù)墓适乱膊簧佟?/p>

而投資房產(chǎn)，資金量相對(duì)大，媒體喊漲喊跌的一直在相互打仗，很不好判斷；在此期間一直上漲的現(xiàn)實(shí)，讓購(gòu)買的決定很難下。最要命的是，有了自住的房子后，對(duì)再購(gòu)房子進(jìn)行投資的意識(shí)不強(qiáng)，缺少清晰的概念。

現(xiàn)在看來，選擇的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是：哪一種方式滿足了更多人的需求，會(huì)讓人們生活得更好。

無(wú)疑，改善住房能讓人們生活得更好，而且市場(chǎng)需求巨大（城鎮(zhèn)化更是推升了這個(gè)需求），所以房地產(chǎn)商一直占據(jù)了中國(guó)富豪榜的前列。如果你的投資跟隨了這個(gè)趨勢(shì)，投資了房地產(chǎn)，無(wú)疑賺大發(fā)了。

而股市，主要是為了企業(yè)融資，多種因素作用下，小股民一次次被收割，“一盈二平七虧”成為常態(tài)，投資股市并不能讓更多人的生活變得更好。所以，選擇股市投資是一條艱難的路，門檻并不低。

當(dāng)然，買股票依然是很多人的一種投資方式，那么選擇的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是：這個(gè)企業(yè)團(tuán)隊(duì)是否滿足更多人的共同需求，有沒有能力強(qiáng)化這個(gè)能力，經(jīng)營(yíng)的更好。去發(fā)現(xiàn)那些正在提供更好服務(wù)的公司，或者找到一種機(jī)會(huì)參與其中。

四、要有輪動(dòng)概念，及時(shí)收割。

多數(shù)時(shí)候，投資市場(chǎng)充滿了一言難盡的泡沫化氣質(zhì)，它絢麗、快速變化而顯得不太真實(shí)。

泡沫化特質(zhì)，意味著最佳策略是：在吹大過程中跟隨，在爆裂之前撤離。

我們處于巨變的時(shí)代，加上國(guó)人追求賺快錢，基金經(jīng)理也架不住投資者對(duì)他短期業(yè)績(jī)的考量，大家投資上都少長(zhǎng)性，我們只能跟隨。舍棄長(zhǎng)期投資某個(gè)品類、某個(gè)行業(yè)企業(yè)的理念，在多個(gè)投資品類之間輪動(dòng)，可能是一種更好的策略。

有些價(jià)值是恒定不變的，比如閱讀等精神追求；有些價(jià)值是階段性變化的，發(fā)展到峰值會(huì)產(chǎn)生拐點(diǎn)，需要我們判斷，不斷尋找新的價(jià)值，做新的選擇。

參考書籍：吳曉波《激蕩十年，水大魚大》。