新時代的中國：從山寨到引領(lǐng)

我們要理解經(jīng)濟和投資并不復(fù)雜。從三個方面來考察：一、看經(jīng)濟的需求；二、看經(jīng)濟的供給；三、看經(jīng)濟的分配。

現(xiàn)在的中國正在進入一個新的時代。在這個新的時代里，中國社會的主要矛盾已經(jīng)發(fā)生變化了。過去的36年里，社會的主要矛盾是人民日益增長的物質(zhì)文化需要和落后的社會生產(chǎn)之間的矛盾。一方面是需求，另一方面是供給。整個社會都在快速享受物質(zhì)文化的繁榮，在另一方面是落后的社會生產(chǎn)。

今天的中國，社會特點發(fā)生了變化。不僅不缺，而是大量產(chǎn)品出現(xiàn)了剩余。在全球主要500種生產(chǎn)商品中，中國有200多種是產(chǎn)能和產(chǎn)量位居前列。目前我國的主要矛盾是：人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展間的矛盾。在過去的30年里，我們的需求是不斷上升的，主要動力來自于全球化和城市化，稱為全球化3.0。全球化3.0主要是由美元拉動，以美國的產(chǎn)業(yè)鏈為核心形成的全球化。城市化1.0是通過建設(shè)城市新區(qū)、城市工程，來使得大量的農(nóng)民工進入到城市生活。工業(yè)化2.0其實是一個福特制，形象的說就是一個批量化流水線生產(chǎn)。這里面還有一個信息化1.0，信息化1.0就是互聯(lián)網(wǎng)的一些基本應(yīng)用。包括現(xiàn)在的電商等。這是一個追趕模仿的山寨過程。我們在這當中可以找到代表性的受益企業(yè)。如：萬科、BATJ、格力、美的等，這部分都是“漂亮50”的中堅力量。

未來可能就是全球化4.0和城市化2.0。是當前美國實力跟它的全球化意愿不斷下降的時候，需要中國在一定程度上挺身而出。包括“一帶一路”在內(nèi)的一系列的對外發(fā)展戰(zhàn)略。一、地理格局上的變化。之前我們習(xí)慣把城市分成一線二線三線城市等。在未來，城市以城市群為主，城市群格局調(diào)整是未來城市化主要趨勢；二、農(nóng)民工的落戶，也就是原來城鄉(xiāng)間往返的人口的最終落戶。他們在這些城市生活下來，才能說實現(xiàn)了城市化；三、配套于如此巨大的流動人口的落戶所需的基礎(chǔ)設(shè)施投資、公共服務(wù)、房地產(chǎn)和產(chǎn)能等，這都構(gòu)成了深度城市化的重要部分。供給方面是工業(yè)2.0，現(xiàn)在應(yīng)該是工業(yè)4.0，工業(yè)4.0更多的按需生產(chǎn)，柔性生產(chǎn)。這個更多的體現(xiàn)在中國制造2025的一系列方面，包括對一些重要技術(shù)和工業(yè)化模式的調(diào)整。還有一個信息化，以前的信息化可能更多的是互聯(lián)網(wǎng)的基本連接，包括電商崛起等。信息化2.0可能進入一個所謂的ABC時代，A是人工智能AI，B是指大數(shù)據(jù)，C是指云技術(shù)。ABC代表了新一代的信息化。這里面蘊含了整個商業(yè)模式的改進，以及大量投資機會的涌現(xiàn)。這里面一定會有新一代的“漂亮50 ”的誕生。有一些是全新的初創(chuàng)公司，也有一部分是目前的“漂亮50”企業(yè)的轉(zhuǎn)型而來。知道關(guān)鍵企業(yè)的發(fā)展就能明了投資的方向所在。

從供給和需求兩方面看，就能理解美好生活與不充分發(fā)展之間的矛盾。我們不光是更大的房子、更好的車子外，我們還要良好的環(huán)境、安全的食品和水。還有其他諸如非經(jīng)濟方面的東西，如：法治公平、教育公平、醫(yī)療衛(wèi)生等。這部分需求在未來必須填補上。有需求就是投資的機會。

最后關(guān)注的就是不平衡。中國的不平衡很多，比如投資者和消費都間的不平衡，服務(wù)業(yè)跟制造業(yè)間的不平衡。這里面有三個不平衡：1.城鄉(xiāng)間的不平衡、2.中部與東西部間的不平衡、 3.財物分布的不平衡。

解決不平衡的方式就是共同富裕、精準扶貧、收入再分配。從這個角度來看，像扶貧基金的成立、房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅的開征，也是計劃內(nèi)的。

以上就是一個總體的邏輯，只有把握這條發(fā)展邏輯，才能對我們整個戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和重要投資領(lǐng)域進行跟蹤和發(fā)掘。這里面的投資機會有可能超越一般的經(jīng)濟增長。通過流動性供應(yīng)的速度最終戰(zhàn)勝印鈔機。