陸蓉的行為金融學(xué)課，給你帶來不一樣的金融思維。
選美博弈
經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的“選美博弈”理論說的是在一場選美比賽中，很多美人依次出來展示。作為觀眾一員，需要票選出一人。如果選的這個人獲得了最多的選票，成為選美皇后，那你就會得到最多的獎金。
會選你認(rèn)為最美的那個人嗎？不會，因?yàn)槟康氖勤A得這場比賽，所以會把票投給那個你認(rèn)為別人心目中那個最美的人。而別人也不會把票投給那個自己認(rèn)為最美的人，而是會把票投給他們覺得，別人心目中那個最美的人。
所以，做選擇的時候，其實(shí)是在猜別人，這就是選美博弈。
金融投資其實(shí)就是在猜別人。你認(rèn)為別人是怎么想的，比你是怎么想的，更重要。
股票市場就是個選美博弈
錢用來買那個覺得最好的股票嗎？
不因?yàn)橄胗裕瑧?yīng)該把錢用來買那個認(rèn)為，別人覺得最好的股票。
金融投資選什么資產(chǎn)，并不取決于認(rèn)為資產(chǎn)的價值如何，而是取決于認(rèn)為大家覺得這個資產(chǎn)的價值如何。
怎樣根據(jù)他人心理來“聰明”決策？
如果是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性人，他會賣空這只股票，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場價格已經(jīng)超過了其本身的價值。
但在現(xiàn)實(shí)中決策，賣空這只股票不會是個好策略。如同選美博弈一樣，你的主要目的是盈利，覺得誰美或不美并不重要。
當(dāng)覺得大多數(shù)人都覺得它會上漲時，就應(yīng)該買入。
現(xiàn)實(shí)中的這種決策方式不能算是理性的，因?yàn)槔硇匀酥桓鶕?jù)資產(chǎn)的價值來決策；但是，這種決策也不是非理性的，因?yàn)檫@樣確實(shí)可以獲得盈利。
就把這種決策方式的人稱為“聰明投資者”，既區(qū)別于理性人，也區(qū)別于非理性的人。
一篇關(guān)于“聰明投資者”的文章，首次提出了這個概念，國外也有類似的發(fā)現(xiàn)，他們稱這種投資方式為“聰明錢”效應(yīng)。
索羅斯的投資方式就非常類似于“聰明投資者”，在價格已經(jīng)超過價值時，只要預(yù)期大眾心理會進(jìn)一步推高價格，則會進(jìn)一步追買。
而巴菲特的投資方式更類似于理性投資者，他能夠在股價還沒達(dá)到價值位時，先人一步看到未來投資價值而先行布局，但會在股價到達(dá)價值區(qū)間前退出，也就是平常所說的價值投資。
中國的股票市場以個人投資者為主體，相對于以機(jī)構(gòu)投資者為主體的發(fā)達(dá)市場，更加不理性，價格超過價值的情況更為常見。
怎么看市場，其實(shí)并不重要；覺得其他人怎么看的，這才重要。所以，多花時間研究心理學(xué)，與花時間研究投資對象同等重要，甚至，更加重要。
在投資市場中，有很多看起來復(fù)雜的情況，但其實(shí)，如果你換一個決策立場，站在他人視角上，用心理學(xué)來思考，就很容易理解，并且能夠做出正確判斷了。
