我們已經掌握了指數基金投資的一整套體系。我們知道，指數基金適合做較長時間的投資計劃。如果資金短期里就需要用到，或者有一些確定性的開支，最好還是用其他類型的資產進行打理。

這里所說的其他類型的資產，主要也是圍繞基金來說的。除了股票基金，市面上還有兩類比較好用的基金類型，就是貨幣基金和債券基金。

貨幣基金的收益怎么看

在具體挑選貨幣基金之前，需要先了解一下，貨幣基金的收益該怎么看？

以余額寶為例，我們百度一下余額寶，就可以看到有關信息。

這些信息包含了以下幾個方面的內容。

第一，000198是余額寶背后貨幣基金的基金代碼。我們國家的基金代碼一般都是六位阿拉伯數字組成。

第二，所有貨幣基金的單位凈值都是1。

例如我們申購10000元的貨幣基金，那么，得到的貨幣基金份額就是10000/1=10000份。申購8000元，得到的就是8000份。

第三，貨幣基金有兩個最重要的收益率指標。一個是7日年化收益率。7日年化收益率是計算了貨幣基金最近7天（包含節假日）的收益，再將其折算成年收益率，

這個收益率并不代表未來一年一定能獲得4.09%的收益，只能說按照過去7天的收益去推算未來一年，我們能獲得的收益是4.09%。

另一個收益率指標是每萬份基金單位收益，如圖7.2所示。前面提到，貨幣基金的單位凈值都是1元，如果我們持有10000份貨幣基金，那對應的基金凈值就是10000元。那么，每萬份基金單位收益，衡量的就是，假如我們持有10000份貨幣基金（也就是對應10000元的基金凈值），一天能獲得多少錢。

就目前來看，國內絕大多數貨幣基金都沒有虧損記錄，只是收益有高有低。不過為了安全性考慮，建議不要單純只看7日年化收益率和每萬份基金單位收益的高低。選擇一只成立有一段時間、歷史業績相對穩定的貨幣基金是更明智的選擇。

在選擇貨幣基金的時候，還要考慮貨幣基金的流動性。有的貨幣基金贖回2小時到賬，有的則需要1天。也有的貨幣基金門檻是1000元，有的則只有1元。這些都是我們在選擇貨幣基金時需要考慮的因素。

對貨幣基金來說，本來收益率就不高，它的優勢在于流動性和安全性，所以我們挑選流動性和安全性好的、提供的服務又適合自己的貨幣基金就好，收益是次要考慮的。

挑一款稱心如意的貨幣基金

相信看到這里，大家對貨幣基金已經有了一個初步的認識。簡單總結一下，貨幣基金是一個打理短期資金的好工具，它的收益率并不高，但有不錯的流動性和安全性，我們挑選貨幣基金，更多的是從“方便”這個角度來挑選的，下面就幾個生活中的常見場景來介紹怎樣挑選一款稱心如意的貨幣基金。

如何用好信用卡？

信用卡有最長45天的免息期，經過幾個月后，小李發現，這實際上就是利用銀行的資金免費消費，

同時貨幣基金可以還可以每天獲取一部分收益。

同時信用卡消費還可以積累信用卡積分和參與銀行、商家活動，比原來白白存放銀行活期強多了。

不同貨幣基金之間差距并不大，同質化比較嚴重，所以我們只需要尋找用起來方便的就可以了。

5.三個小技巧，教你玩轉貨幣基金

技巧一：把握申購時機，不浪費一分錢

一般來說，貨幣基金都是T日買入，T+1日開始獲取收益。不過有兩個比較特殊的時間點，需要我們留意。

第一個時間點是“工作日”。T+1日指的是工作日，不包括節假日。如果我們在申購貨幣基金的時候，是周五，那T+1日就是周六。而周六并不是工作日，就會延遲到下一個周一才開始計算收益。所以要盡量避免在節假日的前一天申購貨幣基金。

第二個時間點是“下午3點”。所有的基金申購都需要注意一個時間點：工作日的下午3點。如果在下午3點前申購，這筆申購會按照當天下午3點的基金情況來申購。如果在3點之后申購，這筆申購會按照第二天下午3點時的基金情況來申購。簡單來說，我們申購基金，會自動按照申購時間后最近的一個“工作日下午3點”來申購基金。

例如在周二下午2點申購基金，從周三開始就可以計算收益了。但如果是在周四下午5點申購基金，那跟“周五下午3點前申購”效果是一樣的，都需要等到下一個周一才會開始計算收益。

申購基金的時間差幾分鐘，可能會浪費2~3天的基金收益。這種浪費其實完全可以避免，只需要記住“避開節假日前一天”和“下午3點前操作”即可。

技巧二：用好貨幣基金轉換功能

貨幣基金的申購贖回有一個特點：免手續費。例如我們申購1元錢的貨幣基金，就可以得到1份貨幣基金，申購10000元的貨幣基金，可以得到10000份貨幣基金，不會收取申購贖回手續費。

所以貨幣基金也經常被用來靈活轉換。貨幣基金與貨幣基金之間的轉換問題不大。區別在于貨幣基金可以跟債券基金或者股票基金進行轉換。

李原來投資了一只貨幣基金A，同時小李也打算等待時機，投資一只債券基金。原來小李贖回貨幣基金A，等贖回現金到賬再去買債券基金，一來一回需要3~5個工作日。后來小李了解到發行那只債券基金的基金公司，也有一只不錯的貨幣基金B。如果投資的是這只貨幣基金B，小李可以用基金轉換，讓貨幣基金B直接轉換成債券基金。這可以馬上享受債券基金上漲的收益，比原來方便多啦。

一般一家基金公司出品的貨幣基金可以跟同公司出品的股票基金和債券基金相互轉換，轉換功能比先贖回再申購速度要快，而且不會多收申購費用，只收取申購費用的差價。

如果要投資的股票基金或債券基金，其基金公司旗下正好有不錯的貨幣基金，我們可以考慮用這種轉換功能。不過前提是這些基金值得投資。

技巧三：信用卡免息期理財

現在越來越多的人習慣用信用卡來消費了。其實我們可以靈活運用信用卡的免息期，配合貨幣基金來實現免息期理財。

張女士平時習慣用銀行信用卡來刷卡消費，非常方便。但她之前并不清楚信用卡的還款細節，每次都是隨便消費，等銀行還款通知到了再還信用卡。

后來張女士了解到，原來信用卡可以通過靈活運用來獲取更長的免息期。

例如張女士打算過年時出國旅游，旅行社報價2萬元，可以刷卡消費。張女士的信用卡，每個月19日出賬單，次月10日之前要還清這個賬單。

張女士就可以在賬單出來后第二天，也就是1月20日時刷卡消費2萬元，購買這個出國游。1月20日消費的2萬元，要到2月19日賬單才會出，3月10日之前才需要還。

如果張女士在1月18日刷卡消費，那2月10日之前就需要還這2萬元了。

通過簡單的調整刷卡時間，張女士消費的2萬元延后了一個月還款。本來需要還款的這2萬元，張女士可以存放在銀行的貨幣基金里，這樣靈活運用信用卡的免息期，可以多獲取一些收益。

這就是貨幣基金。貨幣基金的投資特點是：幾乎不會虧損，買賣方便，長期收益較低，適合短期零錢打理。

債券基金怎么買

在現實生活中，除了零錢和長期多年不用的錢，有時候我們也會有資金在幾個月或是一兩年的時間內不用。

一個不錯的選擇是買銀行理財產品。銀行理財產品有很多期限可以選擇，像3個月、6個月、9個月等，到期就可以收獲本金和利息，其利息大多比貨幣基金要高，是不錯的中期理財的選擇。但是銀行理財很多時候有5萬元的門檻限制，還是不方便。其實這種情況，債券基金就可以幫助到我們了。

1.什么是債券基金

債券基金是以債券為主要投資對象的基金，它主要投資的是國債、金融債、企業債等固定收益類金融工具。

上一小節我們介紹了貨幣基金，其實貨幣基金也是可以投資債券的，不過要求剩余期限在397天以內。而債券基金并沒有這個限制，它可以投資超過397天的債券。從這個角度來看，貨幣基金和債券基金有一些類似，只不過貨幣基金主要針對短期品種，債券基金會考慮稍長期的品種。另外貨幣基金一般沒有申購贖回費用，而債券基金是有申購贖回費用的。

債券基金投資的品種，也就是債券，大多約定好了期限和收益率，所以債券又被稱為“固定收益品種”。從這個定位也可以看出，債券基金主要追求當期比較固定的收入，相對于股票基金來說增值潛力低一些，適合不愿承擔更多風險的投資者。同時債券基金投資品種的期限比貨幣基金更長，收益會比貨幣基金高一些。如果把貨幣基金類比成現金的替代品，那債券基金更像是定期存款的替代品，只不過相比定期存款，債券基金不承諾收益，也沒有明確的期限。

債券基金的風險比貨幣基金要高一些。

導致債券基金風險波動的最主要原因是利率。

什么是利率呢？我們知道國家會公布一些基準的利率，例如一年期存款基準利率1.5%。如果我們在銀行存一年定期10000元，那一年后可以拿到10150元，這多出來的150元就是利率帶來的。

債券的價格和市場的利率是呈反方向變動的。

如果利率下降，債券的價格會上升，這時債券基金的回報會更好；如果利率上升，債券的價格會下降，這時債券基金的回報會變差。

原因很簡單，假如一個債券的到期收益率是3%，同期存銀行的收益率提升了，那債券的到期收益率也需要提升，否則就沒有了吸引力。

債券收益率提升，往往就是通過債券的價格下跌實現的。

2014~2016年，我國多次下調了人民幣存款和貸款基準利率。這也掀起了國內債券的一輪牛市。債券基金在2014~2016年里表現也非常不錯，很多債券基金都取得了10%以上的年化收益率。

但是從2016年下半年，國內的利率出現了一波快速上漲，從2016年到2017年一季度，債券基金普遍收益都不太好。這就是利率對債券基金的影響。

從長期看，我國債券基金過去十幾年的平均收益率大致在6.4%左右。利率有降就有升，未來國家提升利率的時候，債券基金的表現就會弱于歷史平均了。

債券基金的這種風險是我們需要關注的。

2.債券基金的作用

作為沒有低估指數基金可供投資時的替代品

有的時候，市場上確實找不到低估的指數基金來投資了。例如到了牛市中后期，幾乎所有的指數基金都比較貴。這種情況下，我們可以選擇債券基金來作為替代品。

債券基金的買賣方式跟指數基金一樣，也是不錯的投資品。往往股票市場表現好的時候，債券市場會差一些；股票市場表現差的時候，債券市場表現會好一些。

兩者有一定的負相關性，很適合作為沒有低估值指數基金可投資時的過渡品。

中短期資金的打理

債券基金的另一個定位是中短期（1~3年）資金的打理。

指數基金需要的投資周期很長，從開始投資到取得不錯的收益，至少要做好3年以上的心理準備。

1年以內就貨幣基金。

可有的時候我們的資金在3年里有可能會用到，那短期資金該如何打理呢？這時就可以通過債券基金來打理啦。

債券基金的波動比較小，即使發生熊市，也只有百分之幾的跌幅。如果配合在下跌的時候定投攤平成本，債券基金幾乎很難在1~3年的時間長度里虧損，所以比較適合中短期資金的打理。

作為資產配置來降低資產組合的波動

債券自身的波動比較小，并且債券波動與指數基金是呈負相關的。負相關意味著大多數時候兩者的走勢是相反的，也就是說，指數基金上漲的時候，通常是債券基金下跌的時候；而指數基金下跌的時候，則通常債券基金會上漲。

所以資產組合里加入債券類資產，能降低資產組合的波動。

不過，降低波動，有時候也往往意味著降低了收益。畢竟長期看債券類資產的收益并不如股票類資產。

長期看，國內所有的貨幣基金平均收益率在2%~3%，債券基金在6%~7%，股票基金在14%左右。

所以為了更好的長期收益，我們還是會比較多地配置股票類資產。除非沒有低估的股票類資產可供投資再選擇其他品種。

簡單總結一下，我們什么時候可以投資債券基金呢？

當有短期資金需要打理的時候，

或是對于打算長期投資的資金，

若有低估指數基金則主要投資指數基金，而一旦沒有低估值指數基金時，就可以考慮債券基金品種啦。

債券市場的風險和周期如何

債券基金品種的波動都不大，遠小于指數基金。

指數基金，即使在低估的時候也有可能出現20%~30%的波動，但債券基金即使是在大熊市，也很少有超過10%的跌幅。

例如企債指數，代碼為399481，這個指數反映的是一籃子企業發行債券的平均走勢，做債券投資的朋友可能比較熟悉。

企債指數在過去十幾年的時間里發生了5輪牛熊市。

債券市場的牛熊市比股票市場短很多，基本2~3年一輪。熊市周期也不長，

幾輪熊市的長度分別為7個月、20個月、9個月、12個月、6個月，平均熊市長度為10.8個月。

這幾輪熊市中，企債指數的最大波動幅度為-12%、-8%、-5%、-6%、-3%，平均熊市最大跌幅6.8%。和指數基金在熊市動輒下跌30%~60%相比，債券市場是波動很小的，即使是下跌，跌幅也都不大。

所以債券基金在下跌后通過加倉攤低成本，很容易就能盈利。

債券基金投資起來比指數基金要容易很多，并不需要多少復雜的投資技巧。當然了，債券基金的收益也會比指數基金低。

3.債券基金怎么投資

投資債券基金比指數基金簡單很多，只需要記住兩句話即可：

第一，利率低位選短期，利率高位選長期。

第二，隨時可以投資，出現浮虧可以加倉拉低成本。

利率低位選短期，利率高位選長期

因為債券市場受利率影響比較大，并且，越是長期的債券基金，受利率影響越大一些，因此長期債券基金在牛熊市中的波動也更大。

所以我們在利率處于低位的時候，可以選短中期債券基金；

而當利率處于高位的時候，可以選長期債券基金。

隨時可以投資，出現浮虧可以加倉拉低成本

債券基金也是有波動的，只不過波動比較小，所以我們可以隨時投資，出現浮虧可以適當加倉拉低成本。

這里用個案例來解釋一下。

例如我們有一些資金，打算一年半之后使用。這么短的時間，投資指數基金不太穩妥，那么我們可以選債券基金。

如何選呢？先看一下當前的利率水平。

10年期國債利率的歷史走勢，過去十幾年，10年期國債利率的中位數是3%~3.5%，于是我們可以把3%~3.5%作為利率的中間標準。高于3.5%的時候，我們就可以選擇一些長期的債券基金品種；而低于3%的時候，則可以選擇一些短期的債券基金品種，或者直接選擇貨幣基金。

10年期中債國債到期收益率

因為債券類品種波動并不大，

所以如果出現浮虧也可以通過加倉來拉低成本（注意是賬面浮虧的時候加倉）。

用這種方式，在債券品種上很容易賺到錢。

4.債券基金有哪些品種

債券基金并不是我們的投資主力，所以這里只簡單介紹一些有特色的品種。

短期債券基金

市面上短期債券基金并不多。因為短期債券基金在定位上與貨幣基金重合度比較高，貨幣基金這幾年發展非常迅速，所以短期債券基金品種就相對少一些。

截至2017年5月，短期債券基金市面上一共有9只，除了一些有門檻的買不到，

我們普通投資者能申購的一共有3只：

大成景安短融A（000128）、

嘉實超短債（070009）

和融通通源短融A（000394）。

短期債券基金基本都不收取申購贖回費，但會收銷售服務費。銷售服務費一般是每年0.3%，按日算，即持有幾天交幾天，后臺收取。

這種收費方式很適合我們普通投資者，萬一持有過程中發現什么別的投資機會，可以很方便地贖回，只需要按持有時間交銷售服務費即可。

短期債券基金主要在場外投資，所投資的債券也主要是以短期債券為主，投資短期債券基金6~12個月，很少出現虧損，是不錯的短期資金打理途徑。

中長期債券基金

中長期債券基金場內場外都有。

長期債券基金：

場內的長期債券基金品種不多，主要是追蹤國債指數和城投債指數的債券指數基金。

場外的長期債券基金，可選面就比較廣了。各家基金公司基本都有歷史業績好、表現又比較穩定的長期債券基金。債券基金同質化也比較高，不像股票基金差別那么大，可以根據自己的需求選擇。

投資長期債券基金，主要記住前面提到的，在利率較高位再開始投資，基本就能獲得較好的收益。

做好家庭資產配置

我們掌握了指數基金、債券基金和貨幣基金的投資知識，如何綜合應用呢？

這里介紹幾個核心的訣竅。

長期看，家庭資產配置應以指數基金為主，債券基金為輔。

雖然我們介紹了貨幣基金和債券基金，但是這兩類主要是作為補充和輔助，家庭資產的配置，長期看應該以指數基金為主。指數基金在家庭資產中所占的比例，不應該低于“100-家庭成員平均年齡”%。例如家庭成員平均年齡是40歲，那最好配置60%左右的指數基金。剩余的40%，可以配置債券基金和貨幣基金。

原因很簡單，長期看指數基金的收益是有壓倒性優勢的。指數基金平均收益率在10%以上，利用本書所介紹的方法定投低估值指數基金，收益率還會更高。而債券基金的長期平均收益是6%~7%，貨幣基金更低，只有3%。

所以家庭資產要以指數基金為主，這樣可以獲得更好的長期收益。

不過，指數基金畢竟需要較長期的時間去投資，所以一個家庭里，還是需要配置部分債券基金和貨幣基金的。

如果市場上沒有低估的指數基金，可以投資債券基金品種；如果債券基金也不合適，可以選擇銀行理財或貨幣基金。

有時候會有比較特殊的時間段，例如牛市。每隔幾年，市場就會出現一次大牛市。在牛市中指數基金會出現2~6倍不等的漲幅，很多指數基金的估值會變得非常高。這種情況下，指數基金就不適合繼續持有，可以賣出。換句話說，家庭資產中指數基金的比例會在牛市的時候會出現短期下降很多的情況。

賣出后所得資金，可以分批投入到其他低估的指數基金中。

如果找不到低估的指數基金，就可以投資債券基金品種。

可如果債券基金也不合適（例如市場利率處于非常低的位置），

那我們可以選擇銀行理財或者貨幣基金來打理這些資金，比較穩妥一些。

在家庭資產配置中，把持住這兩點，就可以既獲得長期不錯的收益，又能夠滿足短期生活所需。

總結：

家庭資產配置中需要根據資金的不同使用時間來投資不同的投資品種。貨幣基金適合打理隨取隨用的資金，債券基金適合打理中短期（1～3年）的資金，而指數基金適合打理長期（3年以上）的資金。

·為了獲得長期較高的收益，跑贏通貨膨脹，家庭資產的配置長期看應該以指數基金為主，貨幣基金和債券基金主要作為補充和輔助。