最近一直在研究交易所，隨著數(shù)字貨幣的發(fā)展和政策環(huán)境的影響，交易所也經(jīng)歷了多次更迭。從交易方式上主要分為：幣幣交易、法幣交易，幣幣交易是指用戶可以拿手中的數(shù)字貨幣直接兌換成另一種數(shù)字貨幣，法幣交易是以法定貨幣進(jìn)行數(shù)字貨幣的交易，國(guó)內(nèi)最早發(fā)展起來的幾家交易所，最早主要都是法幣交易，因國(guó)內(nèi)的監(jiān)管趨嚴(yán)，轉(zhuǎn)為了場(chǎng)外交易，其中包括火幣網(wǎng)等幾家大平臺(tái)，都在做去中國(guó)化。
場(chǎng)內(nèi)交易，是指通過信用卡或借記卡轉(zhuǎn)賬方式直接從交易所購(gòu)買數(shù)字貨幣，場(chǎng)外交易，是指兩個(gè)用戶之間，通過交易所提供的平臺(tái)，直接進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，在交易完成后，數(shù)字貨幣都在交易所中，所以交易所的技術(shù)能力和安全性尤為重要，交易所主要依靠從交易中收取手續(xù)費(fèi)來賺錢。由于交易所在其中扮演的角色相當(dāng)重要，在積累了一定用戶量和存儲(chǔ)了一定規(guī)模的數(shù)字貨幣后，極易作惡，過于中心化導(dǎo)致的問題也逐漸顯現(xiàn)。因此誕生了一批“去中心化的交易所”。
去中心化交易所主要有三種模式：托管訂單模式，儲(chǔ)備池模式，交易協(xié)商模式。將信息交換行為從應(yīng)用層直接拉到協(xié)議層，通過協(xié)議將數(shù)字貨幣委托給智能合約系統(tǒng)，同時(shí)將訂單在鏈中進(jìn)行廣播，到最終完成交易，經(jīng)濟(jì)激勵(lì)模式上，轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)平臺(tái)分潤(rùn)，而不是賺取交易手續(xù)費(fèi)，和中心化的交易所比起來，在交易時(shí)間上用時(shí)太久，還有很多其他缺點(diǎn)，仍然需要在實(shí)際應(yīng)用中不斷發(fā)展完善。
一些頭部交易所也開始引入金融工具，期貨、杠桿等，來豐富功能，同時(shí)交易所也開始發(fā)行自己的數(shù)字貨幣，有點(diǎn)類似于積分一樣，平臺(tái)通過營(yíng)銷手段，獎(jiǎng)勵(lì)用戶一定量的平臺(tái)幣，并且對(duì)外宣稱這些平臺(tái)幣是額定的，承諾定期通過平臺(tái)利潤(rùn)回購(gòu)這些平臺(tái)幣，例如幣安發(fā)行的BNB。
我認(rèn)為交易所未來應(yīng)該會(huì)逐漸整合，既包括場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外，也支持多樣化的交易方式，通過并購(gòu)等方式，發(fā)展成超級(jí)交易所，同時(shí)還會(huì)引入更多金融工具，提供更多開放的接口，比如量化投資等。
