?????? 我把滬深300的股票按照行業(yè)進行分類，分行業(yè)研究財報，今天開始電子設(shè)備行業(yè)中的海康威視。
一、公司簡介
????? 海康威視是以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，為全球提供安防、可視化管理和大數(shù)據(jù)服務(wù)。
?????? 海康威視擁有視音頻編解碼、視頻圖像處理、視音頻數(shù)據(jù)存儲等核心技術(shù)，及云計算、大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)等前瞻技術(shù)，針對公安、交通、司法、文教衛(wèi)、金融、能源和智能樓宇等眾多行業(yè)提供專業(yè)的細分產(chǎn)品、IVM智能可視化管理解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)。
二、財報分析
1、比氣長
A1現(xiàn)金流量（100/100/10，越大越好）第一個平均50，不好，5分。
A2現(xiàn)金與約當現(xiàn)金（10%-25%）五年平均34%，得70分氣長。
A3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從14年74天增加到16年109天，有問題。
三個指標，綜合得75分，得1分。
2、翻桌率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均是1，b1? 現(xiàn)金>25%滿足? b2 收現(xiàn)日不滿足
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)60天左右，逐年減少
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從14年74天增加到16年109天，有問題。
三個指標2個特別好，得1分。
3、這是好生意嗎
毛利率41%?，逐年下降，真是門好生意，
營業(yè)利率21%，逐年下降，費用率20%，有賺錢的真本事
營業(yè)利率/毛利率>60%的安全邊際，平均50%，還行。
凈利率23%，稅后賺錢，eps1.2，賺錢
ROE33.9，非常好的公司
6個指標6個好，得1分
4、財務(wù)杠桿
逐年提升，目前是40%，有問題
5、能還債嗎
100%，300%，150% 沒有問題
6、最新2017年中報
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-19億，投資活動現(xiàn)金凈流量31億，不符合常理。
總結(jié)：杠桿逐年提升，應(yīng)收款天數(shù)逐年增加，會有一些問題，不建議投資。
