近日，量?jī)|君學(xué)習(xí)了知乎出版的金融書(shū)籍《金錢(qián)有術(shù)》。其中談到了股票的投資策略，寫(xiě)的非常到位，量?jī)|君特此整理并結(jié)合自己的感悟，也來(lái)談?wù)劤砷L(zhǎng)股選股的方法和策略。文章主要面向股市新人，大牛請(qǐng)勿拍磚。
長(zhǎng)期來(lái)看，上市公司股價(jià)的趨勢(shì)都是向上的。短期內(nèi)的波動(dòng)是因?yàn)槭艿叫星椤⒄叩仍蛴绊憽＿x擇一直好的股票并持有，往往能帶來(lái)數(shù)倍的收益。這個(gè)投資策略也許能拯救正在股市中撞得頭破血流的你。
為什么要有自己的投資策略
很多時(shí)候，剛?cè)牍墒械呐笥褧?huì)輕易的相信別人的分析和各種報(bào)告，相信那些報(bào)告里關(guān)于公司未來(lái)3年增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。其實(shí)只要稍下功夫，上市公司就沒(méi)有那么難看懂。切記不要相信其他人以任何形式給你的“薦股”。也許某次你聽(tīng)取了別人的意見(jiàn)，并獲利了，那就糟糕了。很有可能就就此依賴(lài)上了這種薦股，最后慢慢失去自己的判斷。所以，請(qǐng)相信你自己。沒(méi)有誰(shuí)比你可靠。
干貨-成長(zhǎng)股的篩選
- 毛利率
很多傳統(tǒng)制造業(yè)和零售業(yè)做得很好，但是其毛利率不足20%，這表明這類(lèi)企業(yè)成長(zhǎng)的重要決定因素是規(guī)模。必然的，當(dāng)他們的規(guī)模發(fā)展到到一定的地步，成長(zhǎng)增速就會(huì)下降。所以我一般會(huì)選擇毛利率在30%~40%的公司，因行業(yè)而異。 - 股本
股本越小，擴(kuò)張動(dòng)力越大，潛力也越大。總的來(lái)說(shuō)，總股本不超過(guò)10億最好。不過(guò)現(xiàn)在很難找到質(zhì)地好流通股本還小的股票了。 - 凈資產(chǎn)收益率（ROE）
懶人選股必備，可以很好的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。我通常會(huì)選擇5%以上。 - 主營(yíng)業(yè)務(wù)占比
不務(wù)正業(yè)的公司股票絕對(duì)不碰。主營(yíng)業(yè)務(wù)占比越高越好。 - 股票價(jià)格
這其實(shí)是一種心理因素，價(jià)格越低上漲空間越大。我一般選擇10-15元以下的價(jià)格水平買(mǎi)入。 - 行業(yè)壁壘
毛利率可以一定程度反映行業(yè)壁壘，毛利率在50%以下。剩下的不是軟件互聯(lián)網(wǎng)股票，就是醫(yī)藥股票。這一條的重要性在于，稀缺的東西首先從價(jià)值上就是可以長(zhǎng)期升值的。資源類(lèi)股票是一種代表，但不推薦。下一條會(huì)解釋。 - 需求
需求決定供給，價(jià)格。為什么不推薦資源類(lèi)股票，因?yàn)樵绞窍∪辟Y源離我們的生活太遠(yuǎn)，需求反映到供給端的鏈條太長(zhǎng)，或者本身需求面就窄。何為需求，就是沒(méi)他不行。其次還要難以代替。價(jià)格最好是發(fā)改委限價(jià)或者自己定價(jià)。 - 股東結(jié)構(gòu)
必須有單一大股東。這條其實(shí)大家應(yīng)該都懂。國(guó)內(nèi)的企業(yè)，常見(jiàn)股東內(nèi)斗。 - 投資非主營(yíng)業(yè)務(wù)
投資非主營(yíng)業(yè)務(wù)（參股、并購(gòu)等）涉及的無(wú)非兩個(gè)訴求：一、靠概念抬高股價(jià)圈錢(qián)。這幾年上市公司都熱衷投資傳媒、互聯(lián)網(wǎng)金融、手游行業(yè)，什么熱門(mén)就投什么。二、自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)增速放緩，或前景變差。需要布局其他領(lǐng)域。此時(shí)企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)是好的。遇到這種情況，不妨先賣(mài)掉手中的股票，如果覺(jué)得公司的管理層很好，也可以等主營(yíng)業(yè)務(wù)明確之后再購(gòu)入。
精細(xì)篩選
通過(guò)上面的幾個(gè)指標(biāo)，我們大概最終能篩選出幾十只股票。然后我們就可以開(kāi)始細(xì)看了。
細(xì)看的方式因人而異，比如我會(huì)將主營(yíng)業(yè)務(wù)看不懂的直接篩選掉。因?yàn)槟悴涣私膺@些東西，就搞不明白他到底是否是糊弄人的，如果不是，又是否能看出有多少技術(shù)含量呢。
其次會(huì)把靠關(guān)系的篩選掉。比如開(kāi)發(fā)飛信業(yè)務(wù)的神州泰岳。當(dāng)初股票非常火熱，但是股價(jià)很高，也并不滿(mǎn)足背靠至少兩個(gè)以上關(guān)系主體的要求。就沒(méi)有入手。現(xiàn)在看來(lái)謹(jǐn)慎還是很有道理的。
最后要考慮一些純碎的市場(chǎng)因素，比如，其他人是否認(rèn)可理解你選擇的這只股票。是否會(huì)被關(guān)注，過(guò)往走勢(shì)如何。
寫(xiě)在最后
股票，有人喜歡漲得快的，有人喜歡規(guī)模大的，有人喜歡特定行業(yè)的。單純靠表面分析很難判斷出一家成長(zhǎng)性企業(yè)是否優(yōu)質(zhì)。個(gè)人建議，選股就像談戀愛(ài)，去慢慢了解一下企業(yè)，站在對(duì)方的角度考慮，此案看到一些不會(huì)體現(xiàn)在報(bào)表上的東西。
選出一支優(yōu)質(zhì)股票，固然是興奮且激動(dòng)的。但還是需要靜下心，等待十幾，要知道，如果真的是一家好公司，并且你有足夠的信心。無(wú)論股市如何漲跌，他仍然是一家好公司，跑不掉的。
