近日，杭州玉皇山南基金小鎮創建國家4A景區旅游總體規劃新鮮出爐，計劃打造全國首個“金融+旅游”4A小鎮。據了解，該小鎮于2015年05月17日正式揭牌，是一個類似于美國對沖基金天堂——格林尼治的基金小鎮。
格林尼治小鎮，是美國40多年前打造的基金小鎮，集聚著380多家對沖基金總部，掌握著超過1500億元的資本，享譽全球。而玉皇山南基金小鎮的構想正是受到格林尼治小鎮的啟發開始打造的。
目前，玉皇山南基金小鎮已集聚1000余家對沖基金和私募股權基金，管理的資產規模達5800億元人民幣。當地對企業高達30%的稅收補貼，吸引了大量基金入駐，也吸引了高盛、美銀美林等校友鏈上的人才，另外據說全球最大的對沖基金橋水也派了代表來參觀。這個小鎮已成為除上海、北京和深圳這些大城市外中國最大的對沖基金產業集群。
幾年前，如果說要在杭州或者說是在中國其他地方建設一個對沖基金小鎮，大多數人都會認為這很荒謬。對沖基金直到2012年才正式得到中國立法者的認可，而當局傾向于將他們的發展計劃集中在中國廣大的中下層社會。
現在，基金小鎮這個概念不再古怪。得益于證券監管機構的謹慎支持和對中國股市及債券市場的逐步開放，中國對沖基金業正在蓬勃發展。在過去兩年，管理的資產規模已經翻了三倍多，且對沖基金公司總數在2016年幾乎翻了一番。盡管有一些對沖基金操縱市場的丑聞，但決策者開始認為對沖基金是對國內經濟有價值的貢獻者。
對于玉皇山南及其他散落在全國各地的至少15個基金小鎮而言，它們能否取得長期的成功將取決于中國未來幾年會變成什么樣。如果政府會繼續支持金融市場和服務行業，那么對沖基金業的繁榮則有望持續下去。
今天，玉皇山南被決策者視為“最突出的特色小城鎮例子”。其管理委員會主任稱，一切乃政府推動的結果，若沒有政府資源的支持和政府的主導作用，發展這樣一個大產業幾乎是不可能的。
經濟規劃者一直熱衷于減少國家對基礎設施支出和重型制造業的依賴，對于他們來說，對對沖基金的管理還有很多事情要做。該行業正在快速增長，創造了高技能的就業機會，并在以房地產和股票占國內投資格局主導地位的市場上，增加了更多的投資選擇，且成為了國家的主要發展目標。
不過在中國以外的市場上，對沖基金行業的前景并不樂觀。芝加哥對沖基金研究公司(Hedge Fund Research)的數據顯示，其所跟蹤的全球對沖基金在去年總共錄得了高達700億美元的撤資，因投資者嫌收費過高且回報不佳。據Eurekahedge的數據顯示，這些投資組合于2016年的平均回報率僅為4.5%，較標普500落后5%。
而中國的對沖基金去年雖也有虧損，但跑贏股市和債市，避免了客戶撤資。
曾在美國銀行從事股票量化業務的Charlie Wang在2015年創辦了自己的投資公司，并于2016年在中國推出了2只基金。他稱，中國基金市場出現了一個甜蜜點，雖效率仍不高、不能為精明的基金經理產生具吸引力的回報率，但該市場變得越發成熟，并增添了期貨和股權等新工具，這得益于中國散戶的巨大影響，畢竟散戶占據中國股市的80%，而散戶在美國占比僅為15%。
不過，長期以來，中國對沖基金面臨的最大風險可能是：盡管政府表示，它愿意支持自由市場，但當市場陷入混亂時，它仍會選擇走極端以維護控制權。
原文連結：中國的對沖基金天堂現狀
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