《錢從哪里來：中國家庭的財富方案》讀書筆記

基本信息

推薦指數：五星

內容簡介：聽過香帥老師的得到課程，香帥老師能通過讀者容易理解的方式講解金融規律、知識。這本香帥老師的書，也非常值得一讀，通過清晰的數據對比，形象生動的一個個典型故事，讓人們看到當前中國社會發展中，在職業方向、城市選擇，資產配置等方向的趨勢，并且通過與其他國家的橫向對比，讓人對中國所處的位置、面臨的挑戰，有了一個更全局的理解。通過一個個外顯的結果，解構其內在邏輯，讓人視野開闊。

雖然是2019年完成的書，但在2021年來看，書中的結論依然非常有用。

類型：經濟，社會

閱讀日期

開始日期：2021/09

終止日期：2021/09

一、中國的高速發展解構

未來已不再是曾經的未來，現在也不再是曾經的現在。

2000~2013? 中國高速增長來自兩種力量：城鎮化和全球化下的工業化。

2013~2019?? 2012年工業部門就業人數占全國就業人數達到巔峰，開始拐點下滑，持續穩定的經濟增長需要從工業化驅動轉入服務業驅動模式。

2019~2020中國進入萬元美金社會。在未來10年，以大中城市為載體的城市化會成為主導，高端制造業的發展和服務業的升級會成為主要表現形式。

從2000年到2018年，中國房地產從23萬億元上升到321萬億元，增長近13倍。中國的人均可支配收入從3721元上漲到28228元，積累漲幅近660%。從歷史數據看，房地產的增速要快于人均可支配收入的增長。

二、個人職業

在一個普通人的財富積累過程中，70%以上的財富來源是勞動所得。

2.1 職業與財富

職業選擇是普通人財富積累的重頭戲。所有資本中最有價值的是對人本身的投資。

職業選擇，選擇即命運

? ? ?? 推石頭型職業：可重復性的勞動，時間的積累并不會帶來收益的提升。

?????? 滾雪球型職業：“怕死、愛美、孤獨”的消費趨勢創造了有長期復利效應的滾雪球職業機會。

2.2 金融視角下的“滾雪球型”職業和“推石頭型”職業

??????? 每個人都可以被看做資產，資產的基本價值就是未來創造的所有價值的總和。如果一個資產未來每年創造的價值增速很高，折舊率很低，這個資產的基本價值自然就會高。

???????? “技能型人力資本”，一個人的知識，技能的積累速度超過更新速度，這類人力資本不但不會隨歲月產生折舊損耗（人力資本生理折舊率很低），反而可能增值。

2.3 2020：人工智能改造職業的“創世界之年”

2017年中國工業機器人銷量從2012年的2.3萬臺，猛增到13.8萬臺。

人工智能迎來了大爆發，2018年滴滴出行發布人工智能產品“交通大腦”，通過大數據規劃交通系統運行方案，如濟南智慧信號燈，每天為市民節約三萬小時通行時間。2017年，京東建立首個全流程無人倉庫，商品上架，分揀，打包，卸貨都由機器人完成。京東昆山倉庫的操作人員，利用人工智能，一天可以處理12萬個訂單，準確率高達99.99%。

數碼相機、手機對膠卷相機，電冰箱對美國制冰業的打擊，都是行業底層邏輯的徹底顛覆，降維打擊。

2020年，對于可編碼型職業，人工智能帶來的就是降維打擊。你的職場對手不再是人，而是不知疲倦，從不出錯，進步飛速的人工智能。李開復提出一個判斷職業是否會被人工智能替代的“五秒鐘準則”，一項工作中需要思考和決策的問題可以讓人在5秒內做出，這項工作就很有可能被人工智能技術部分或全部取代。

人工智能影響的十大低危與十大高危行業

以電話銷售為例，一人員工每天最多能打300通電話，以每月工資3000元算，年薪在3.6萬元。而電話營銷機器人，一天能撥打800~1000通電話，每年1萬元左右成本。（這里成功率差異如何？）

人工智能對人類社會來說是場全新的挑戰，之前的技術進步是機器對人類體力勞動的不斷替代，而人工智能入侵的領域是人類的腦力勞動。騰訊新聞寫作機器人dreamwriter，0.5秒可以寫出一篇1000字的新聞報道。

對職業分類分析，與人打交道的社區和社會服務，管理，醫療保健等職業，被人工智能取代的概率最小，生產制造，辦公，行政這類可編碼職業，被人工智能取代的概率最大。

按照牛津大學經濟學家的說法，難以被人工智能取代的技能有三類：社交智慧，創造力，感知和操作能力。

????? 社交智慧包括社交洞察力，談判能力，同理心等社交和情感能力。

????? 創造力包括原創力和藝術審美能力。

????? 感知和操作能力，主要是手指靈敏度，協調操作能力和應付復雜工作環境的能力。

2.4 2020年：萬元美金社會的職業新賽道

截止18年底，我國注冊護士總數410萬，每千人擁有注冊護士數為2.94名，落后于歐盟（8名），美國（10名），日本（11.5名）的水平，國家規劃2030年要提升到4.7名。

“怕死，愛美、孤獨”創造的需求和供給

“怕死”的職業風口

在生命的最后七八年里，老人是需要日常照護的。

有數據估算，我國需要康復服務人口超過1億，而目前康復醫學專業人員僅4萬人左右，市場缺口30萬。巨大的人才缺口給了普通人逆襲的機會，上海、北京三甲醫院是各大頂尖醫學院畢業生的夢想之所，競爭激烈，但醫院的康復科的大量年輕醫生來自普通專科學校。

物資匱乏時代，人們往往愿意為有形的產品付費，不愿意為無形的知識，技術，服務付費。進入萬元美金社會，收入的上升，意味著消費從注重數量轉向注重質量，從“使用”轉向“服務”，從“有形”轉向“無形”。人類對生命質量的要求上了一個臺階，醫護服務的地位會越來越重要，溢價會成為常態。

醫生職業就是滾雪球職業，人力資本折舊速度較慢，隨著年齡增長，醫生積累了大量的從業經驗，有助于提升對疑難雜癥的判斷力，越老越值錢。

“愛美”世界

食必常飽，然后求美；衣必常暖，然后求麗。

2013年針對英國2000婦女的調查，“美發”一項平均支出約合人民幣2610元，約2018年我國美容支出的10倍。

2018年日本每千人接受醫美療程的次數為27.1次，美國為51.9次，韓國為86.2次，我國僅為14.8次，在我國，醫美市場還是一片藍海。

都市中產女性和單身貴族們的“悅己型消費”推送了“顏值經濟”的蓬勃發展。預計2020年，中國美業規模接近2萬億，平均年增長率15%。

健身教練、美甲美睫等職業，依靠互聯網帶來的用戶連接，依賴工作中的經驗與手藝，使得初高中學歷，也能達到萬元收入。相比于醫生、it工程師等需要高學歷的滾雪球職業，抓住顏值經濟增長紅利的人，低學歷者，找到了逆襲的財富上升通道。

“孤獨”的二次元

越文明、越孤獨。當今社會，人完全可以依靠陌生人生存下去，不再需要依賴家庭或集體提供互助功能。

研究發現，經濟發展水平高的國家，獨居人口比例也會更高。47%的瑞典家庭是單身家庭，30%的日本家庭只有一個人。截止2017年，我國15歲以上未婚人口總數為2.15億，再加上2300萬的離婚人口，單身人口規模到2.4億，占總人口的17%。

日常996，一個人吃飯，看電影，搬家，去醫院，在網上叫嚷“好孤單”，實際上并不愿意出門社交，認識新朋友，反而熱衷于擼貓逗狗，玩《旅行青蛙》，這是一個陌生城市獨居年輕人的寫照。

空巢、空心。2018年《中國城鎮居民心理健康白皮書》的調查顯示，我國73.6%的城鎮居民處于心理亞健康狀態，16.1%的城鎮居民存在不同程度的心理問題。

發達國家也有類似的歷程，截止2018年，美國從事心理衛生工作的人員超過30萬，平均每千人擁有0.4位心理咨詢專家，但是在20世紀60年代，美國只有4000名心理咨詢師。目前美國有12.5萬心理咨詢專家，平均年薪8.7萬美元，比全美勞動者平均薪酬高66%。

截止2018年底，我國持有國家二級、三級心理咨詢師證書的有120萬，但目前很多咨詢師缺乏規范、扎實的系統培訓，據業內估計，120萬心理咨詢師中真正有能力提供專業服務的再3%左右，這樣計算專業咨詢師不到10萬人，平均每千名中國人中擁有專業咨詢師不足0.1人。

除心理咨詢師外，寵物也成為新的情感寄托。2019年10月，通州還出現專門招收寵物狗的幼兒園。截止2018年，中國養寵物家庭數量為9978萬戶，相比6年前增長43.9%，中國70%的寵物主人是年輕人，年齡在20~35歲，生活在一二線城市，把寵物當加人，有大量養護，健康醫療等方面的信息和產品需求。“寵物經濟”也催生出一系列“滾雪球型”職業。

《2018年新職業人群工作生活現狀調研報告》，有28%的寵物醫生月收入超過2萬元，而且面臨巨大缺口，截止2018年，我國拿到獸醫資格證書的醫生只有9.1萬人，平均1000個寵物才有1位獸醫。

三、位置選擇

3.1 人類的財富從來都和城市緊密相連

羅斯柴爾德家族在倫敦通過大量發債，貸款給英國政府，借力英國崛起，完成巨額財富積累。

扎克伯格給臉書融資時，因被波士頓投資人拒絕，公司搬到了硅谷，獲得了啟動資金，從斯坦福招募到大批技術人才。

對于阿里，21世界初長三角輕工業民營企業遍布各地，杭州的金融體系開放也是阿里成功的重要因素。

不同城市帶來不同財富創造力，你所在的城市也決定了你財富的上限和下限。

3.2 人口進一步聚集還是大趨勢

2006年世界平均人口聚集程度是52，其中美國是72.3，日本是92.9，韓國是89.6，英國是84.7。相比之下，中國只有36.2人口聚集水平。

2019年中國常駐人口前30位大城市人口數量占比全國人口的比重才25%，遠低于同期美國46%的比例。

規模越大的城市，學歷和工作經驗的溢價越高。人口越密集，越有機會和更有經驗的人在一起，向更優秀的人學習，成長速度會更快，單位面積的人力資本產出會增加，效率會提升，創造更大的財富。

3.3 大城市與小城鎮的合作博弈：規模溢出效應

企業選址三大要素：成本、勞動力和知識外溢。

3.4 技術重構：接入大城市規模的小城鎮

移動互聯網技術使得大城市的規模溢出呈現出另外一個形態：很多點狀的小城鎮得以接入城市網絡，通過移動互聯網技術的平臺企業，帶來了新的發展。如盒馬鮮生打通產地到餐桌的供應鏈體系，淘寶、抖音、等互聯網平臺，把無數小城鎮接入城市網絡。

四、遇見房產拐點

4.1 房地產，增長與財富

勞動是財富之父? 土地是財富之母。

全球范圍內，房地產在居民總財富的比重較大，在49%左右。發達國家房地產在居民總財富中的占比比發展中國家低一些。美國房地產占總資產的占比約26%，英國這個數字是35%，德國是42%，意大利是50%，西班牙是60%，中國是54%，印度是77%。

中國家庭資產比較單一，主要在房產和銀行理財上。在美國，保險、基金、儲蓄、債券等都占了相當大比例，更加多元化，這應該會是后續發展的趨勢。

房產的價值是土地的價值，土地的價值來自土地上經濟的增長潛力，即大家對這片土地創造價值的預期。房地產就是城市的股票。

地方強信用背書，城市融資發展，人口的流入等都是正循環。2017年土地收入占地方政府財政總收入的近一半。

4.2 2019-2020年：這次不一樣？

政府調控持續，堅持房住不炒。

房地產價值和房產價格兩個概念：房地產財富的內在價值取決于中國的長期增長趨勢，房地產財富的價格波動，受到宏觀經濟政策的影響。

城市規模越大，經濟增速越快。房地產內在價值越大。

以史為鑒，從發達國家的歷史發展軌跡看，人均GDP達到1玩美元時，伴隨著城市化的結束，房價整體快速上漲也基本結束。

4.3 2020年房產趨勢

人類的自然選擇一定是找一處自己最“舒適”的地方定居。不同收入階段，對舒適的定義不同。

跨越1萬美元gpd時，經濟體進入后工業化階段，中產階層物質需求基本滿足，開始追求自我實現，自我發展，由生存性消費轉向發展性消費。

隨著收入的增加，人們的時間（位置需求）變得越來越貴；隨著財富的積累，人們愿意為舒適（氣候等環境需求）付出的溢價在增加；隨著自身財富的增加，財富“代際轉移”（教育投資）的意愿增強。這些因為需求改變而產生的溢價，就是房地產的投資機會。

學區溢價，一下讓人看懂房屋的價格：每片區的房價（y）=居住價格（K)*房屋面積（x）+房屋的學區價格（b）

供給、需求兩端。供給彈性，建造房屋的難易程度。物以稀為貴。

五、中國面臨的新發展

這世界沒有真相，只有認知。

中美貿易磨蹭的本質是美國看到中國不斷的增長，對美國地位造成潛在威脅，所以在科學技術、貨幣金融、全球領導地位等三個核心競爭力上，對中國提出要求，貿易摩擦只是美國爭取其核心利益訴求的工具。

面對美國的遏制，唯一要做的是增強自己的實力，迎難而上，直面挑戰。

房價增速=經濟增速+通貨膨脹速度+城市化速度，中國房價的上漲并不是特例，而是世界的普遍現象。

中國高速發展：工業化超前，城市化滯后是我國經濟結構的本源性特征，也是很多經濟結構問題的根源。伴隨著工業化的比重降低，服務業的崛起，經濟轉型在悄然發生。

六 、總結