*當我們投資一個品種之前，需要首先了解這個品種的安全邊際，尤其是向下的安全邊際，在最極端的情況出現時，會跌多少？可能性有多大？需要等多久才能解套？如果無法回答這三個問題，那么就不應該買入。
*在高確定性盈利的時候，要敢上大倉位，這才是低風險高收益的關鍵！只有確定有保底時，才能上杠桿。
*沙盤演練
-短期內可能漲多少？短期可能大幅上漲的品種，不要輕易在上漲初期賣出
-短期內可能跌多少？尤其在有融資的情況下，要對短期的下跌可能進行周密分析，不能疏漏。
-長期可能漲多少？對于長期可能大幅上漲的品種，可以犧牲一定的安全邊際去買入
-長期可能跌多少？即使大幅下跌概率很低，也不能成為重倉品種
*相比指數基金與現金的動態再平衡，負相關性品種的動態再平衡，在相同的波動幅度下，投資回報率要高得多。（P58表）
*倉位控制，長期增長率最大化的公式：
F=(bp-q)/b
F為倉位比例，b為投注可得的賠率，p為獲勝率，q為落敗率即1-p。
對于低風險投資者來講，并不該拒絕有風險的品種，甚至不用拒絕高風險品種，只需控制好他們即可。
在投資組合中必須保持相當比例的高流動性資產，在一次落敗后可以劃撥資金繼續戰斗。
除非確認某品種的安全性等同于國債，否則應避免50%以上的倉位。
*投資如何上杠桿
購買金融衍生品或者以股市內的資產做抵押，方法：
-股票認購權證
-股指期貨
-債券正回購
-股票信用交易
-B類分級基金
*價格扭曲收斂和套利
-短周期收斂套利（風險小，收益低）：處于轉股期的可轉債相對正股出現轉股折價時；LOF基金凈值和基金價格的扭曲；臨近交割日的股指期貨和現貨之間的價格扭曲
-中周期收斂套利：臨到期的封閉式基金轉開放式基金；資產重組股票的換股上市；隔月的股指期貨與現貨之間的價格扭曲。
*合理搭配資產
-股性投資品種：股票型基金（封閉式&開放式）、分級基金B類、股票套利、股指期貨、B股、H股。
-債性投資品種：現金管理（用活錢做新股申購，季末做逆回購）、債券、分組基金A類、債券型基金（封閉&開放）
-可轉債兼具股性和債性
市場情況的循環：
一、股市低估值，市場高利率——債+可轉債
二、股市低估值，市場低利率——股+進攻性可轉債
三、股市高估值，市場低利率——減少股，增加債
四、股市高估值，市場高利率——債+新股申購
*久期的搭配
市場處于高利率時期，應逐漸增加債券投資品種的久期；反之則應減少
