2019-7-23 ?星期二，多云，26-36度，寫作開始時間21:05
連續日更寫作第95天，連續早打卡第88天，起床時間：7：00 昨上床：21：30睡覺時間：22：30
作者：邊塞小股民來源：雪球
這是作者的原文：
首先，對公司先作個大概了解，我們可以在百度，或者年報里面去看看公司的介紹。
在學習價值投資的各位，想必大家都知道一個詞叫“護城河”這個詞是巴菲特首次提出來的，它用一句話簡單來說，就是這家公司相對于同行業公司來說有沒有行業壁壘。他的護城河是否寬廣意味著同行業的公司能否短時間超過他。
既然護城河的定義就是擁有相對于同行業有競爭優勢，那么我們就可以說一家有護城河的公司的盈利能力要比對方要強。當然我們對于一件事的結論不能一觸而就，我們要通過量化標準來判斷護城河一家公司有盈利能力，無非是兩種，一種是比別人賣的貴，另一種就是比別人的成本低，從而有更多的利潤空間。所以我們可以用下面這兩個指標來量化分析毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入
三費占比的的公式是（銷售費用+管理費用+財務費用）/營業收入
簡單來講毛利率就是來看是否比別人賣的貴，三費占比就是說是否比別人的成本低。
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