舒展簡介：
上海諾奕金融信息服務有限公司總經理，上海財經大學，信息技術專業碩士畢業。歷任多家資產管理公司市場總監，2015年成為諾奕金服基金服務平臺合伙人以來，已為近千家私募基金提供了從基金設立、申牌輔導，合規運行及稅籌服務等專業化服務，廣獲市場好評。同時也在服務過程中使得諾奕金服成為全國多家基金小鎮的優秀招商服務商，在基金設立及推廣等方面，有很多獨到的見解。
本文整理自《行家818直播室》直播語音
正文：
大家好，感謝主持人，我是本次講課的，嘉賓舒展，我們本次的講題是全國基金小鎮的政策解讀與稅收籌劃的依據那么我們先看一下我們的PPT。
我們現在有四個部分，第一部分是新私募基金的合規和框架設計，第二部分是我們基金小鎮入住的一個情況，第三個部分我們會對比一些熱門小鎮的一些稅收政策，最后我們會做一些總結，整個時間會控制在半個小時之內。
我們現在來講第一點：關于私募基金管理人合規框架的一個設計。私募基金管理人的登記和已經發行的合規框架,基金業協會已經有完整的法律法規和依據，那么我們現在著重的講設立的時候的一些框架，我們現在講為什么注冊地可能對我們的管理人變得非常重要，因為我們現在任何一家基金公司都是實行的注冊備案制，那么再有基金業協會的監管的情況下，還有各地金融辦監管的情況下，它所有的產品包括所有的這個財務數據。都是要經過就是審計和報備的，那么在這種情況下，其實不會像普通的實業公司還有很多的避稅手段，因為基金公司它的成本不可能很高，就是一些人員和場地成本，但是它發的產品管理費以及它產生的超額收益也就是那我們常說的“carry分紅”那都是有據可查的，而且可以完全追溯到的，所以在這種情況下，合法的避稅方式往往就集中在注冊地的一些具體的政策支持上面。根據我們私募基金管理人工商登記中的經營范圍設定，我們現在管理人登記的時候必須要依據的兩個重要的法律法規，是我們協會公布的私募基金，投資私募，投資基金管理人登記備案問答七以及私募基金管理人登記法律意見書指引的第四條，那么這個經營范圍其實現在分為這幾類：投資管理、資產管理、基金管理、股權投資，還有創業投資這幾類，那么我們的經營范圍和名稱通一定是要符合這幾類中的其中一項或者是幾項才能夠使我們順利的備案成為管理人。
大家可以從這個業務范圍來看，就可以得知，我們目前監管層對基金的定義是一個完整的，明確的定義。是希望基金管理人只從事跟買方有關的業務，而不從事其他可能夾雜一些其他的業務。比如，說我們在日常的公司的公章，如果不涉及到管理人備案的話，可以加很多內容，比如說企業咨詢、商務咨詢或者說網站推廣，那么現在進行管理人備案的時候通通都要出去，也就說明了我們現在基金業協會包括我們的監管層，對我們私募基金它的定位是非常的清楚，是一個純粹的買方的市場，受托管理這樣的一個機構。在我們基金業協會樹立明確的法律法規監管之前的話，大部分的私募可能在各地的工商成立一個投資管理公司和資產管理公司，然后就已經可以開始從事業務了，它的監管層其實并沒有非常明確，那么它所有發行的產品也并沒有進行報備，那么從這種情況來說，經常會發生，私募基金管理人可能直接開了一個銀行賬戶，然后可能投資人就直接打款了，他就可能通過這種方式直接或者是間接的來進行交易，那么對證券類產品來說的話，這可能不是特別明晰。對股權類產品來說的話，可能存在管理人代持的情況，所以這兩點來說的話對以后基金管理人運行的合規性都會產生一定的沖突。
一家基金公司，那既然它是作為一個輕資產的基金公司，它可能要面對，不光是跟基金業協會打交道，那么可能還要跟一些券商、銀行以及一些稅務機關打交道，那么在這個過程中，需要非常是注意、重視，因為基金的話，理論上來說它是一個輕型運作的公司，我們常見得很多基金公司，可能我們整個公司規模只有幾十人，肯定不到一百人，但他管理的資產規模可能達到一、兩百億，那么這個規模跟人數上還是很大差距的，那么我們說的這個不光是基金公司的這些LP(有限合伙人），投資人，那么他需要這個產品本身需要一些稅務籌劃，對應這些基金公司的高管以及他的股東來說，同樣需要一些合理合法的稅務籌劃，因為基金是一個金領行業，它的高管可能是年薪，至少是幾十萬上百萬的，那么對于高管來說的話呢，怎么樣合法合規的，就是獲得這個收入，然后同時盡可能的減低一些稅務方面的負擔，那可能我們基金公司需要在設立的時候就需要特別重視的一個方向，那么我們在幫基金進行管理人備案的同時也會發現，現在金業協會的話，他對股東的背景那可能關注的比較比較細致，特別是對實際控制人的這個關注度是非常的強烈，那么我們做過這種股東背景，實際上是它是最終穿透到國資委的這樣的一些基金公司，那么可能協會最終的要求是把他所有類型的陳述統統都要披露出來，也就反映了就是基金協會它對這個管理人實際控制人的一個關注程度，那如果是這個基金公司，它的這個股東里面有一些非常年輕的，比如說是九幾年的這個人的話，可能甚至會被約談，也從另外一個方面說明他對這個股權是不是有通過一些年輕人來進行代持。這都是我們在設立的時候可能必須非常注意的一個方面，那么既然說到了這個就是基金公司，他這個股東構成，那么我們這邊在這個合伙計劃里邊，我們就講一下基金公司該如何來做這個股權激勵，那么其實基金公司他對這個股權激勵的方式有多種多樣，那么一般來說我們在上海很多普通的機構見到的都是以期權的方式來進行，就是可能不是直接的通過一些就是工商層面上的方式來體現出來，因為不管是在升牌的時候，還是在還是在真正落實的時候，都會都會都會可能會臨時有一些調整，那么可能用期權的方式會更好一些，當然這些過程肯定都是合規的，我們則會建議可能涉及到就是變更。因為基金業協會的話，他如果說股東發生變更或是控制發生變更的話，可能這個以后的這個在日常的這個后臺里邊要做重大事項變更，那可能會非常的麻煩，那么我們跟很多律師討論下來結果，可能就是說在我們的這個基金公司里邊它有一個類似有限合伙的這樣一個持股平臺，那么如果有些小的不是特別重要的這個實際控制人，它如果沒有發生變更的話，有些小的股東變更，可以在我們這個基金公司的這個法人股東的這個層面進行一些調換，比如說在我們基金公司有一個有限合伙的這樣的一個持股平臺在里邊，然后完了之后如果只是有一些小微的調整的話，可以變更這個持股平臺里邊的一個LP，有一個股東這樣可能會更方便一些，這是我們實踐的一些經驗。
那么我們現在就講一下我們這個基金公司一旦確立好了他的這個股東結構之后，到具體入駐的時候可能就是選擇了一個方向問題，應該來說的話，我們全國現在的基金小鎮其實已經是遍地開花了，非常的多，基本上各個省各個市都有自己比較知名的小鎮，有些地方的話會特別的多，比如說浙江，浙江可能是一個基金小鎮的一個“重災區”，非常非常多的基金小鎮，那么光寧波的話就四個基金小鎮，那么杭州的話也有兩個，2到3個，那那現在的話就是說我們肯定要從這么多的小鎮中，然后選擇一些相對就是說最適合自己的。不說，就是說最好的可能，各個企業的情況不一樣，選擇一個最適合自己，大家可以看一下這張圖。嗯這張圖的話，他選取的選取的數據可能還是比較舊的，因為我們在截這張圖的話可能是在17年的年初的時候，所以說它的數據是比較舊，那么我們最近統計了一下，我只說幾個小鎮，寧波梅山海洋小鎮的話，這個入住的加速，我剛剛翻了一下，那個就是金業協會的官網是128家，現在做的最好的這個小鎮人數最多的話，可能是嘉興的南湖和玉皇山南會做得非常好，讓山南現在已經有300多家的私募基金管理人登記備案成功，那么現在的規模大概已經有加上一些資管機構已經大概有3329億的這樣一個規模，應該說是非常的多。
南湖小鎮，現在有將近兩千多億的規模，應該從這個角度來說明現在目前浙江是走在整個全國前列，就在基金小鎮的設立這個方面。當然了，現在各個地方也都有自己的小的項目，現在服務的這個江蘇，那么也有太湖金谷，也是一個非常知名的金融小鎮，然后就是在武漢那有這個咸寧，包括南太子湖也有自己的小鎮，河南剛剛開了一個在龍湖智慧島，剛開了一個金融小鎮，北京有房山，那么珠海橫琴的話呢也是一個非常大的小鎮，珠海橫琴也是跟那個寧波梅山一樣，是一個自貿區，自貿區的話呢就是可能會享受一些比較持續的政策，這是就是我們在市區內設立的小鎮，可能有一些不一樣的地方，就可能是大家需要關注一下。
那么我們來說一下熱門小鎮的稅收政策，因為小鎮特別多，我們在上次講的時候已經著重講過了那個橫琴的橫琴的小鎮，那么我們這次的話，我們就挑選另外兩個小鎮來著重的講一下。我們這個PPT里面第一頁顯示的還是橫琴，那我還是把橫琴的這個政策再講一下，我們看到這個PPT里邊的這個主要文件，它是珠海市的橫琴新區，關于這個鼓勵股權投資基金企業股權投資基金管理企業公司發行的一個試用辦法是在12年成立的，那么它里面寫的很落戶獎，意思就是說。比如說我們現在服務的義務，新思路就有，就是說比如說你基金確實的實繳規模，不是說注冊資本的實繳，而是說這個就是產品的實繳，投資確實落地的規模達到了，比如說一個億的話或者幾個億的話，那么它可能就會進行一部分的返還，最高一般來說都不會超過1%或者2%，那么也就大概就是一個億100到200萬之間，它會有一個上限，這就是這是落戶獎。
那稅收優惠的話，它里邊顯示橫琴的企業所得稅的話是，從獲利年度起前兩年所繳納企業所得稅就是橫琴地方留存部分的100%可以返還，那么這個100%的幅度是很大的，但是講的是這個橫琴新區的，就是這個橫琴曲珠海市橫琴曲的這個地方政府留存的部分的全部的經營返還，那么這是前兩年后三年的話，一般是就是去留存的60%可以返還就是各企業所得稅，那么我們知道就是企業所得稅的話，國稅跟地稅一般國稅跟地稅就是六四分，國稅拿六，地稅拿四，那么這個其實就要我們通過這四中間我們就要扣除這個省一級的返還，然后到橫琴曲扣到百分之百，就可以算出他這個占總稅額大概是多少。
個人所得稅的話，我再說一下，就合伙制股權投資基金企業及合伙制股權投資基金管理企業，由合伙人分別繳納個人所得稅。它說合伙制的企業其實是沒有企業所得稅的，那么它直接是先分后稅，就是說直接把這個利潤先分給各個合伙人，我們也通常意義上說的LP，然后到LP再根據自己所應繳納的稅額來進行繳納，大概是這個意思，這邊要另外插一句，有些人，就是就是比如說我們這個GP,舉個例子，比如說我們做這個有限合伙企業，如果GP是法人，那么會發生什么情況?就是LP沒有問題，因為個人在哪里都是可以申報這個所得稅的，那么其實既然設在我們，比如說橫琴也好，其他地方也好，今后的形勢那肯定是在當地來繳納所得稅的，然后也按照我們當地的這個稅率適用20%，那么然后來再進行一部分的返還。
那如果是這個GP法人的話，可能就要回到法人所在地，就是說這個稅比如說gp也有部分的稅收是，那這個稅收就可能回到法人所在地來進行繳納，適用于這個GP法人所在地的稅率，當然這個話也可以反過來講，就是如果你這個LP里面有法人機構，比如說一家企業，或者是要投資基金管理公司，那么這種情況下的話可能，這個他火速獲得稅率到當地去進行繳納，就這點是需要大家特別注意的，并不是說我們這個有限合伙設立在哪里就一定是參照那個地方的稅率，這個不一定是這樣子的。
那我們看一下這個他這個有限合伙里邊稅率適用20%就沒有問題，然后普通合伙人的投資收益以及股權轉讓收益部分稅率20%，這基本上都是如此，其他營業收入按照5%到35%增繳，一般都是屬于投資性收益，所以基本上都是適用于20%是這樣子的。
那么我們再看他這個設立的條件：金融前置備案，此地金融備案及注冊程序較為成熟，那么備案材料一般一周可以通過，那么政府資信較好，這個其實說他的這個有保障的，那么很多大型的機構也都進行過落地，那其實之前基金業協會也在珠海橫琴，大概是在今年年終的時候開了一次宣講會，那么當時也有很多機構，包括我們也都去參加了，那么確實營到了很多的私募。
我們講一下這個玉皇山南，杭州現在也是就是一線城市，所以我們都知道。
北上廣深現在從去年16年16年的年初開始起就不能再設立新的那個投資管理公司，我們就通常一說的符合要求的基金管理公司基金公司了，那么所以現在在申請的，要不就是以前已經注冊那些公16年之前，要不然就是他們可能選擇更多的到杭州去設立，那么我們杭州也有分公司，如果各位有興趣的話，也可以找我在杭州設立這樣的一家基金管理公司，那么杭州的話基金小鎮是比較多的，那比較有代表性的就是杭州的玉皇山南基金小鎮，那么大家可以看一下PPT里的這樣一個文件，它也是有那個就是它的市政府關于加強我市私募金融服務業發展的實施意見：149號文。這里邊就是寫的比較清楚了，大家可以自己看一下，那我就不再繼續進行更多的展示了，那么我要補充一點的是:不管是我們這邊講的就是說落戶獎也好，投資獎勵其實就是落戶獎。大家可以注意看一下創業類投資股權類私募規模達到5000萬并滿一年的基金可以給予百分之那個就是投資杭州企業資金規模百分之一的獎勵。其實我剛剛說落戶講的這種百分之一般那達到2億的可以按照不超過2%給予獎勵，那這個應該是一次性的，但是我有一點要說的是我們現在大部分地方政府都是先征后返，就是都是查賬征收都是先征后返，那么這種情況下，它意味著有一個明面或者隱含的條件就是說我給你的，不可能超過你給我的，比如說你給地方政府留存了。
我們來看一下這個第三頁福建福鼎，也是剛剛成立的一個小鎮，而且現在我們是比較重點推的一個小鎮，那么福鼎市的話應該說的話，現在這個寧德市下面一家比較有規模的這個產業金融小鎮，它的這個稅收依據的話呢是有一些文件作為支撐的，大家可以看文件里面福建福鼎市人民政府常務會議紀要這是一個，那么第二個的話就福鼎市人民政府專項會議叫這里面都明確提出了關于這個招商引資TMT就是我們說福鼎TMT產業小鎮的一個招商引資的財稅政策，里面講到了這樣一點，就是對福鼎TMT產業金融小鎮設立合伙制，就是剛剛說的這種有限合伙制的創投或者股權類照20%的稅率征收，這點其實跟橫琴是很像，那么以上企業所得增值稅按地方留成90%給予獎勵。
既然有將現有財政分成，這個就是獎勵增值稅的45%來進行返還，那這個是說增值稅的部分增值稅的話，一般來說國稅跟地稅是五五分的，意味著就是說90%的一半就是45%，我們的管理員可以避掉一部分的增值稅率，有一點是可能各個小鎮也都有了一些，比如說也不光是我們的基金公司有一些上市公司的高管，他可能會有一些限售股。他可能會繳納個人所得稅，這種時候的話也可以考慮在我們這里進行繳納，那么這樣子的話他里面政策也明確指出了可以參照其納稅所得額的38%的比例給予返還，就是返還的意思。如果各位聽眾有上市公司的高管的話，也可以仔細比較一下。
新余市是我們服務的比較多的一個小鎮，我們今年在新余設已經有將近一百家有限合伙了，就是在很早以前財稅，稅收籌劃都是走得比較靠前，當然新余它下面有很多很多區域有很多鎮，那么我們今天就是講我們主要合作的一個新雨水金融產業園區的這個這樣的一個園區，目前為止的話呢就是說他們的稅收政策是這樣子的，就是增值稅、城建維護建設稅、印花稅、企業所得稅、個人所得稅按照地方留存的80%來進行反進行獎勵，個人LP按照地方留存的80%進行獎勵。法人LP，企業遷址后參照有限公司投資類企業進行復制，但這個其實反LP之前我說了，所以如果是其他地方反LP。可能就是在其他地方去了，那你如果要享受當地政策還是要遷到當地去，那么我有一點要說明的是就是我們這個新余市的話，他是可以安排這個就是簽三方協議的產業園區以及這個我們的基金公司一起來簽署這個反稅協議，可以做到月返，那么眉山，是半年半年返一次，可能嘉興南湖的話是一年返一次，不同的區，它的返稅的情況可能是不一樣的，就各個區都不大一樣。我們大家如果要選擇靠譜的反稅地的話，一般要選擇就是，第一個財稅實力本身這個地區，它的經濟實力就是比較好的，財稅實力是比較好的。第二個的話呢就是很多機構扎堆的地方，比如說像新余，福鼎，眉山，玉皇山，這些地方機構扎堆，所以基本上都問題不大的。第三的話就是我們的這個法律法規要有明確的紅頭文件的支持，防止會有突然的有什么其他的一些變化，引起一些就是不必要的糾紛，這幾個方面是我們需要特別關注的。
因為時間有限，最后來做一下總結，我們中國現在私募行業迎來了飛速的發展，從現在的情況來看的話，中國現有經濟環境正走向一個成熟期，就是高速發展期，各個行業都很好，實業,餐飲,娛樂,文化體育,當最好的就是房地產的，但隨著我們國家進行成熟的一個情況的話，根據我個人的判斷。第一個是人民的生活成本，收入會大幅的增長，但同時是成本也會大幅的提高，那這個在這方面的話，不管是企業還是我們的基金公司都要考慮在合理合法的范圍內進行一定的稅務籌劃，這樣的話才會有一部分的競爭力，而且特別是金融，它是一個輕資產運行的行業，尤其需要這一塊，那么對于就是我們實業公司來說，更多的去了解，更多的去參與到基金公司的運行或者是更多的通過基金公司來介入到實業的運行中去，可能是以后更常見的一個情況，我們大家都知道，我們國家的環保的風潮，已經導致了大量的企業，特別中小企業，瀕臨倒閉，這個事情不光出現在就是很多制造業，也出現在很多新興的零售和服務業，這個是非常普遍的一個現象，以后會更加的明顯，那么我為什么要說這點呢？你看現在就是說雖然我們說“脫虛向實”，但實際上的話，現在能夠活下去的企業，沒有一家不是有金融或者金融工具來進行支撐的，不然的話是不可能應付如此激烈的一個市場競爭的，我說這個相信大家也都知道，所以不管是投資界的朋友也好或者是這個實業的朋友也好，都應該主動地了解金融市場，才會獲得巨大發展的一個資管行業的一個風向標，那么國家也越來越多的鼓勵和提倡創投和股權投資的發展，這也寫到了一些文件里面去，那么我就從這個方面說明國家希望通過創投和股權類投資來支持事業的發展，我覺得這塊我們應該會有，大有可為，今天就是這樣，謝謝大家。
█關于授米
授米是一家基于互聯網技術和共享經濟思維的創新型金融咨詢機構。目前已經匯聚20,000名各類投融資從業者，3,000多位實名認證金融行家。通過原創分享、在線直播、主題會議、案例咨詢等方式，樹立行家個人品牌，并推薦行家為各類成長型企業和政府部門提供專業金融咨詢服務。
授米現為濟南市、青島市、日照市、蚌埠市、桂林市、貴陽市等地方政府財政、金融、招商部門的金融顧問；是華西集團、博耳電力、中建安裝、恒大地產、碧桂園等大型企業的金融顧問；是郵儲銀行、光大銀行、齊魯銀行、海航金控、中融信托等數十家金融機構的合作伙伴。
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