開卷有益：《自律的交易者》讀書筆記（上）（2017-09-17）

作者馬克.道格拉斯，除本書外，作者著有另一本《交易心理分析》，該書是許多人推薦的交易心理分析經典。作者曾經因為交易破產過，破產后解決了心理方面的問題，穩定贏利就是水到渠成的事了。交易心理的重要性，凡參與交易的人都有深切體會。交易先于市場而存在，交易是市場的本質。有市場存在，就必定存在各種不同程度的市場操縱。一個健康發展的市場，必定是一個講規矩的市場，不管這個規矩是顯性的還是隱性的。作為市場的參與者，懂市場交易的規矩，了解各類不同程度合法或不合法的操縱是必須的。而個人心理的建設，按照中國傳統的說法，就是心性，無論儒釋道，個人心性的修養都有助于心理水平的提高。作者在本書中講述的觀點，同樣值得參考。

wjmonk前輩說：投資收益主要來源于企業自身的利潤增長帶來的資產增值，不是零和博弈，只需要企業有利潤，買的時候不要支付過高的代價一定會自然賺錢。投機的收益則相當大部分來自博弈對手的損失，類似商品期貨就更是如此。投機者需要比投資者更精明，更老練，更勤奮，更運氣。所以，做一個成功的投資者是普通人做普通事就可以達到的，不需要非凡的智慧或鴻運當頭。但做一個成功的投機者就象做一個成功的職業運動員一樣困難，并非普通人能做到的。但是每時每刻，普通人總是大多數的，普通人模仿天才是要付出代價的。

交易高手是需要專業訓練的，不經過專業訓練就去交易，十有八九會輸的。有些人，天性就會比較適合交易，但絕大多數人則不適合。

交易第一課：時間。要成為好的交易者，必須耐心接受時間給予你的磨練。如果不想在磨練中過早死去，那就先請你減少交易的規模，別下賠不起的賭注!時間不夠，一切枉然。

交易第二課：虧損。你的每筆交易，只要去做，都可能會遭受虧損，管他是高手還是神仙，都一樣。你要做就必須接受虧損，這是做交易起碼的態度。不接受虧損，總有一天暴斃。不主動承擔風險的人，市場的奴隸而已。追求完美，死不認錯，僥幸求生，無它，起碼態度導致，交易大忌也。

正確理解虧損非常重要。虧損是贏利的成本。

盈虧同源: 風險收益相當。更準確地說是：同一種維度下,風險和收益成正比。盈虧同源是博弈游戲非常核心的思想。它是指無法避免的系統性風險。若避免系統性風險帶來的虧損，則同樣也避免了盈利。

交易長期穩定獲利的秘密就在于對虧損的正確認識。

第一層境界：拒絕面對虧損。生活中有這么一類人，他們永遠對自己的錯誤視而不見，并且總是會在犯錯后找出這樣、那樣的理由來使自己所犯的錯誤合理化。

第二層境界：努力規避虧損。這類人在生活中應該算得上“完美主義者”，他們根本不允許自己犯任何錯誤。如果真的犯了什么錯誤，他們就會陷入反復的自責當中無法自拔。也許他們的目標就是努力使自己在未來能夠不再犯錯。

第三層境界：承認虧損的合理性。在市場上，如果你能承認虧損的合理性，并且能夠接受虧損交易是可能會發生的。那么你的交易行為才不會畏首畏尾，而能夠做到得心應手。否則前怕狼、后怕虎的拖拉作風，只會讓我們最終等到真正的狼、真正的虎。

第四層境界：認識到盈虧同源。這時的交易者已經意識到盈虧是我們所左右不了的事情，我們只能從宏觀上來尋找所謂的概率優勢，而在為微觀上的得失只能交給“天意”來決定。當我們規避了虧損，同時也就規避了利潤。

第五層境界：得失隨緣、心無增減。當交易者已經明白，除了尋找宏觀的概率優勢以外，我們對市場根本無能為力時。他們明白獲利的交易來自于我們通常會不斷出現的虧損。讓我們規避虧損等于就是在規避利潤！如果說這時的交易者已經能夠“愛上你的虧損”，那么可能顯得有些夸張。但最低限度，應該可以做到“得失隨緣、心無增減”。明白這意味著什么嗎？這已經到了我所知道的交易最高境界：放下交易，而跳出市場之外。這是一個心靈成熟的標志，需要很長時間來慢慢的磨練。對于交易的結果而言，交易者已經從“依賴”轉變為“順其自然”。對于交易信仰而言，交易者已經從與市場的“對抗與爭斗”轉變為“包容與融合”。

每個人剛開始交易時都以為交易太簡單了，實現財務夢想只是一步之遙的事，如果預期沒有實現，會如何？當他最終承認夢想破滅的時候，他會覺得痛苦、無助、罪過、甚至是羞愧。當一個人失敗的時候，尤其是因為目標過高而失敗的時候，就會產生三個主要的心理障礙，我們要先克服這三個心理障礙，才有可能成功。第一個障礙是無助、罪過或羞愧的感覺，你要學會如何從中解脫出來；第二個障礙是痛苦的體驗會產生恐懼感，你要學會確認自己的心理創傷并自我療傷；第三個障礙是不適當的交易習慣，你要學會適當的技術以通過交易累積財富。

失敗的交易者：1、沒有技術；2、有限性的理念；3、沒有自律。

社會活動都有明確的開始點和結束點，其間還有嚴格的規則限制人們的行為，市場環境則不同，市場更像是流動的河流，沒有源頭，沒有盡頭，也沒有結構。一旦你跳入了河中，河流隨時會改變方向。當你跳入的時候，也許它是向北流動的，在沒有任何通知的前提下，它可以向南流動。市場沒有任何結構，一切規則靠你自己制定，自由發揮的空間很大，你得控制好自己。

以戒為師，限制自己任意妄為。佛家講戒定慧，一跑上來就講天生慧根，更容易空洞、蒼白無力。

在市場環境中，理由并不重要。市場先生在短期就是個神經病，不要為神經病找太多的理由，那是浪費時間浪費精力。

貪婪來自缺乏和不安全的信念，這兩種信念都能讓人產生恐懼感。我把“貪婪”定義為永不滿足的信念，總是需要更多的東西才能感到安全和滿足。

風險：風險是絕對的，無法避免，但可以轉移。

有紀律的方法能幫助你實現自信。如果沒有紀律性，你就會沖動行事，通常你會失控的。沒有自律就沒有自信，你就會擔心自己的行為會出現意外。與此同時，你在市場中會有恐懼感，你的行為是不穩定的，無法預測的，你就會非常擔心自己的行為。

自我接受的程度會決定個人轉變、成長和學習新技術的能力。學習新技術或新的表達自己的方式其實就是在創造新的自我。你把你的目標投射到了未來，你希望自己成長并實現這個目標。

人類認識的局限性和知識的無限性。每一個市場參與者充滿了各類偏見

★理解市場環境：市場永遠是對的（這個索羅斯有不同意見）；賺錢和虧錢的可能性都是無限的； 價格永遠在波動；市場是沒有結構的環境；在市場環境中，理由并不重要。

★認識你自己：你無法改變市場，更不能控制市場，你只能改變自己。交易環境和社會環境有著巨大差別。①了解你的行為；②學會各種技術以控制你的心理環境，讓心理環境和外部環境及你的目標協調一致；③學會監督你和外部環境的關系。

因為我們的目標、意向、期望、需求和想法都是心理環境的元素投射到了未來物理環境中，因此學會監督內部和外部環境的關系很關鍵。換句話說，它們都是心理環境中的元素，這些元素要么會在外部物理環境中實現，要么不會在外部物理環境中實現。當你（尤其是作為交易者）為了滿足內部的元素而扭曲外部信息時，你要有能力立即識別出來這種傾向。這些曲解最終會導致痛苦和心理創傷。

了解心理環境的本質：你內心的所有事物構成了你的心理環境，這些事物包括你所有的體驗、記憶、信念、信念中的情緒能量、感覺、需求、要求、期望、目標和想法，無論你是否表達出來了，這些事物構成了你的心理環境。

心理環境劃分為不同的類別：

① 積極情緒：愛、幸福、快樂、自信、平靜和接受； ② 消極情緒：恐懼、憤怒、厭惡、嫉妒、失望、困惑、焦躁、緊張、焦慮和背叛； ③ 幻想：否認、找借口、辯解和曲解； ④ 信念； ⑤ 意向：目標和志向； ⑥ 期望：需要、渴望和需求； ⑦ 想要的； ⑧ 夢想：做夢和白日夢； ⑨ 思想； ⑩ 吸引； 11 記憶； 12 創造性； 13 直覺。

我們認知的市場，是由我們的閱歷和信念投射出來的，信念讓我們選擇相信什么不相信什么，這種認知通常是不客觀的，是扭曲的。如果我們處于學習的開放狀態，經常反思，那么我們認知的市場也許更客觀更真實。王陽明說：心外無物。內心環境和外部市場環境互動，當市場不符合我們的內心預期時，很多人不會調整自己的內心，直到傷痕累累到不得不調整。或者當鴕鳥，假裝看不到或回避去看證券帳戶。失敗剛開始的沮喪、失落、挫敗心理，過一段時間就自己給忽略了，這種失敗，其實毫無意義，嚴重一點，缺乏自律自控的人，最終就是輸到破產才會真正反思。

目前我發現有三個力量會影響我們的一生。第一個是所有的外部環境力量，外部環境力量有可能就是因，個人的體驗就是果。第二個力量是我們的好奇心，這是內部力量，好奇心會促使我們去探索、學習并按照似乎提前預定的方法和環境互動。第三個力量是信念、記憶和聯想表達出來的心理力量。

要想堅持學習，我們就要學會改變。要想改變，我們就要學習特定的心理技術，這些心理技術能夠升級、修改、替換或改變心理環境中各種元素的性質（積極或消極），這些心理元素會限制我們的認知力，會阻止我們和物理環境更加一致。只要有意識地改變，我們就能學會通過更好的方式更好地滿足需求并實現目標。請注意滿足需求和實現目標也是為了滿足我們的好奇心，我們的信念、記憶和聯想會阻礙我們的好奇心。要想改變，我們就要不斷地學習和改變。這要求我們擺脫信念、聯想和記憶的限制，愿意學會如何管理心理能量，這樣我們就能消除痛苦記憶的消極影響。